IPO新規上場/信和(3447)の業績・株価・財務分析

項目	内容
会社名	信和
証券コード	3447
事業内容	仮設資材、物流機器を中心とした金属製品の製造販売、システム足場が中心。
募集株数(OA含む)	-	a
売出株数(OA含む)	11,995,800	b
主な売出人	インテグラル2号ファンド、発行済に占める売出割合が高い
発行済株式数(上場前/自己株除)	13,788,400	c
発行済株式数(上場直後)	13,788,400	d=a+c
希薄化株式数(新株予約権)	601,200	e
発行済株式数希薄化後(上場後)	14,389,600	f=d+e
想定発行価格(円)	1,380	g
上場後時価総額(百万円)	19,028	h=d×g
上場後時価総額/希薄化込(百万円)	19,858	i=f×g
直近純資産(百万円)	11,663	j
直近総資産(百万円)	20,793	k
IPO後純資産(百万円)	11,663	l=j+a×g
IPO後総資産(百万円)	20,793	m=k+a×g
IPO後PBR	1.6	n=h÷l
ネットキャッシュ	(4,996)	o
EV	24,024	p=h-o
貸借対照表
総資産のうち｢のれん｣が9,221百万円を占める。ＩＦＲＳ採用によりのれん償却なし。
のれん見合いの借入金負担も大きい。
損益計算書/ 指標	直Q年換算	直Q期	n期	n-1期
売上(百万円)	16,429	12,322	15,194	15,120
売上総利益(百万円)	4,283	3,212	4,419	4,128
粗利率	26.1%	26.1%	29.1%	27.3%
営業利益(百万円) q	2,452	1,839	2,631	2,470
営業利益率	14.9%	14.9%	17.3%	16.3%
最終利益(百万円) r	1,555	1,166	1,680	1,511
ROE(IPO後) r÷l	13.3%		14.4%	13.0%
ROA(IPO後) r÷m	7.5%		8.1%	7.3%
EV/EBIT倍率 p÷q	9.8		9.1	9.7
想定発行価格PER　i÷r	12.8		11.8	13.1
業績は安定している。
一方、ＰＥＲは10数倍と低めである。