H29/3/15に第三者割当を行なう旨を発表したアスコットの財務内容を分析する。
割当先：森燁有限公司（Sun Ye Company Limited）、中国平安グループが資金拠出する会社
発行価格：255円（3/14終値から60.83％のディスカウント）
払込期日：平成29年4月25日
発行株式数：普通株式 35,294,118 株
希薄化率：149％
調達額：9,000百万円
資金使途：自己資本の増強、財務基盤の強化
【事業】※売上、営業損益金額はH28.12期１Q数値。
①不動産開発事業：東京都内を中心に、当社グループブランドであるデザイナーズマンション「ASCOTPARK」シリーズの企画、開発をを実施。
・売上393百万円
・営業損益▲24百万円
②不動産ソリューション事業：収益不動産開発、バリューアップ、不動産コンサルティング及び不動産仲介を実施。
・売上51百万円
・営業損益1百万円
③その他事業：賃貸管理業務、保険代理店業務等を実施。
・売上2百万円
・営業損益▲8百万円
【株主】
増資前は平安ジャパン・インベストメント１号投資事業有限責任組合が32.3％保有していた。
なお、平安ジャパン・インベストメント１号投資事業有限責任組合も中国平安グ ループの間接的な子会社である。
【損益（直近）】
（売上、売上総利益）
H28.9期は売上、売上総利益ともに前期と同水準であったが、H28.12期1Qでは前期比大場悪化に陥っている。
（販管費、営業損益）
売上、粗利と同様にH28.9期までは営業利益も前期比同水準であったが、H28.12期1Qは急激に悪化している。
（最終利益）
売上、粗利と同様にH28.9期までは最終利益も前期比同水準であったが、H28.12期1Qは急激に悪化し1Qで120百万円の赤字に陥っている。
【財政状態】
（財務諸表の特徴）
自己資本比率20％、有利子負債比率が2367％と借入負担が重い。
流動資産のうち仕掛品含めた不動産在庫が4,449百万円あるが、有利子負債合計の5,097百万円未満となっている。
上記財務内容の不安定性については今回の増資90億円により改善すると見込まれる。
【株価】
（将来見込み）
大幅なディスカウントを伴う発行価格と大幅な株式数の増加による希薄化により現時点での既存株主の希薄化は多きものと考えられる。
ただし、法人全体で見た財務安定性は増資により大幅に改善されることは言うまでもない。
割当先：森燁有限公司（Sun Ye Company Limited）、中国平安グループが資金拠出する会社
発行価格：255円（3/14終値から60.83％のディスカウント）
払込期日：平成29年4月25日
発行株式数：普通株式 35,294,118 株
希薄化率：149％
調達額：9,000百万円
資金使途：自己資本の増強、財務基盤の強化
【事業】※売上、営業損益金額はH28.12期１Q数値。
①不動産開発事業：東京都内を中心に、当社グループブランドであるデザイナーズマンション「ASCOTPARK」シリーズの企画、開発をを実施。
・売上393百万円
・営業損益▲24百万円
②不動産ソリューション事業：収益不動産開発、バリューアップ、不動産コンサルティング及び不動産仲介を実施。
・売上51百万円
・営業損益1百万円
③その他事業：賃貸管理業務、保険代理店業務等を実施。
・売上2百万円
・営業損益▲8百万円
【株主】
増資前は平安ジャパン・インベストメント１号投資事業有限責任組合が32.3％保有していた。
なお、平安ジャパン・インベストメント１号投資事業有限責任組合も中国平安グ ループの間接的な子会社である。
【損益（直近）】
（売上、売上総利益）
H28.9期は売上、売上総利益ともに前期と同水準であったが、H28.12期1Qでは前期比大場悪化に陥っている。
（販管費、営業損益）
売上、粗利と同様にH28.9期までは営業利益も前期比同水準であったが、H28.12期1Qは急激に悪化している。
（最終利益）
売上、粗利と同様にH28.9期までは最終利益も前期比同水準であったが、H28.12期1Qは急激に悪化し1Qで120百万円の赤字に陥っている。
【財政状態】
（財務諸表の特徴）
自己資本比率20％、有利子負債比率が2367％と借入負担が重い。
流動資産のうち仕掛品含めた不動産在庫が4,449百万円あるが、有利子負債合計の5,097百万円未満となっている。
上記財務内容の不安定性については今回の増資90億円により改善すると見込まれる。
【株価】
（将来見込み）
大幅なディスカウントを伴う発行価格と大幅な株式数の増加による希薄化により現時点での既存株主の希薄化は多きものと考えられる。
ただし、法人全体で見た財務安定性は増資により大幅に改善されることは言うまでもない。
|
|
スポンサーリンク
| アスコット(3264) | |||||
| (単位：千円) | H27.9 | H28.9 | 増減 | H28.12 | 進捗/増減 |
| 売上高 | 5,705,035 | 5,862,228 | 157,193 | 448,750 | 8% |
| 年間売上予想⇒ | 7,415,000 | 6% | |||
| 売上総利益 | 1,310,740 | 1,195,522 | △115,218 | 87,364 | 7% |
| 販管費 | 786,835 | 730,047 | △56,788 | 183,106 | 25% |
| 営業利益 | 523,905 | 465,475 | △58,430 | △95,742 | -21% |
| 年間営業利益予想⇒ | 679,000 | -14% | |||
| 減価償却費 | 28,009 | 34,467 | 6,458 | 5,651 | 16% |
| EBITDA | 551,914 | 499,942 | △51,972 | △90,091 | -18% |
| 支配株主帰属利益 | 359,431 | 323,012 | △36,419 | △120,441 | -37% |
| 年間利益予想⇒ | 417,000 | -29% | |||
| 簡易営業キャッシュフロー | 387,440 | 357,479 | △29,961 | △114,790 | |
| H27.9 | H28.9 | H28.12 | 予想 | ||
| 売上総利益率 | 23.0% | 20.4% | 19.5% | ||
| 営業利益率 | 9.2% | 7.9% | -21.3% | 9.2% | |
| 支配株主帰属利益率 | 6.3% | 5.5% | -26.8% | -26.8% | |
| 最終利益÷営業利益 | 68.6% | 69.4% | 125.8% | 61.4% | |
| アスコット(3264)の財政状態 | |||||
| H28.12 | |||||
| 現預金等 | 159,423 | ||||
| 流動資産 | 4,893,337 | ||||
| 流動負債 | 3,045,117 | ||||
| 流動資産ー流動負債 | 1,848,220 | ||||
| うち現金短借以外 | 4,553,214 | ||||
| 有利子負債(流動) | 2,864,417 | ||||
| 有利子負債(固定) | 2,233,150 | ||||
| 有利子負債計 | 5,097,567 | ||||
| ネット有利子負債 | 4,938,144 | ||||
| 固定資産 | 1,729,443 | ||||
| 固定負債 | 2,272,925 | ||||
| 純資産 | 1,304,738 | ||||
| 非支配株主持分 | 0 | ||||
| 親会社所有者持分 | 1,304,738 | ||||
| 流動比率 | 161% | ||||
| 固定長期適合率 | 48% | ||||
| 自己資本比率 | 20% | ||||
| 有利子負債比率 | 391% | ||||
| アスコット(3264)の利益指標 | |||||
| H28.12 | 予想 | ||||
| ROE | -2.2% | 1.9% | |||
| ROA | -1.7% | 1.5% | |||
| アスコット(3264)の株式数,時価総額の見込み | |||||
| 直近Q発行済株式 | 23,654,804 | 自己株式除く | |||
| 新株発行予定 | 35,294,118 | ||||
| 希薄化率 | 149% | ||||
| 新株引受価額 | 593.4 | 円 | |||
| 増資時調達見込額 | 20,943,530 | 千円 | |||
| 調達後親会社所有者持分 | 22,248,268 | ||||
| 上場時増資額/直近純資産 | 1605% | ||||
| 直近株価 | 645 | H290315終値 | |||
| 時価総額 | 38,022,055 | 千円 | |||
| 非支配株主持分 | 0 | ||||
| 純有利子負債 | △16,005,386 | ||||
| 事業価値 | 22,016,669 | ||||
| 潜在株(直近決算期) | 3,271,900 | 潜在株割合 | 5.6% | ||
| アスコット(3264)の株価指標 | |||||
| 指標 | H28.12 | 予想 | |||
| EBIT倍率 | △57.5 | 32.4 | |||
| EBITDA倍率 | △61.1 | ||||
| 営業利益PER | △104.8 | 59.1 | |||
| PER | △83.3 | 96.2 | |||
| PBR | 1.8 | ||||
| アスコット(3264)における従業員の状況 | |||||
| H28.1 | |||||
| 連結人員 | 34 | 人 | |||
| 親会社単体人員 | 32 | 人 | |||
| 親会社単体平均年齢 | 37.6 | 才 | |||
| 親会社単体平均年収 | 5,835 | 千円 | |||
| 一人あたり年間粗利(連結) | 10,278 | 千円 | |||
| 一人あたり年間販管費(連結) | 21,542 | 千円 | |||
