【ワールドの概要】
MBO後の再上場案件。業績は横ばい。のれん等固定資産が大きいため減損リスクあり。2005年11月にMBOによる非上場化。直近1Qは前年同期比で若干の増加であり、年間算数値は季節的変動あるため留意すべき。
【ワールドの事業内容】
①国内外にて婦人、紳士及び子供衣料品並びに服飾雑貨の販売を営むブランド事業、②当社グループからの直接及びファンドを活用した間接での投資・売却等による当社グループの事業ポートフォリオ全体の最適化を目指す投資事業、③ファッションに特化したＥＣモール事業③他社ＥＣ事業や情報・物流システムの業務受託等のデジタルソリューションの提案・実行を行うデジタル事業、④衣料品並びに服飾雑貨等の生産・調達・貿易や什器製造販売を通じた空間創造支援等のプラットフォーム事業。
【ワールドの株主】
主な株主は寺井 秀藏（会長）(14.7%)、小泉 敬三(13.0%)、畑崎 重雄(11.1%)である。
既存株主の売出は小泉敬三1000株株、寺井秀藏(会長)400千株、畑崎重雄300千株が主なものである。
【ワールドの定量情報】
従業員数はグループ全体で11174人であり、平均年収(単体)は6,336千円、売上規模は245,829百万円(直近Q年換算では243,912百万円)である。営業利益規模は13,225百万円(直近Q年換算では26,592百万円)である。
直近総資産額は201,153百万円、純資産額は31,058百万円である。
【上場日とBB期間】
上場日は9/28であり、BB期間は2018年９月11日から2018年９月14日までである。主幹事は野村證券である。
【ワールドの業績推移】
売上に関して直近期(n期)は前期比(n-1期)で▲ 4154百万円(▲1.7%)、直近四半期年換算数値では前期比(n期)で▲ 1917百万円(▲0.8%)である。
営業利益に関して直近期(n期)は前期比(n-1期)で+1159百万円(+9.6%)、直近四半期年換算数値では前期比(n期)で+13367百万円(+101.1%)である。
最終利益はn-1期が+7648百万円、n期が+6743百万円、直近四半期年間算額が+15880百万円である。
【ワールドの時価総額(想定発行価格前提)】
想定発行価格に基づいた時価総額は127,311百万円(希薄化実行前提だと131,043百万円)である。
【ワールドのPBR,PER】
PERはn-1期の利益に基づくとが17.1倍、n期に基づくと19.4倍、直近四半期年間算額に基づくと8.3倍である。
直近四半期決算書に基づくPBRは1.5倍である。
MBO後の再上場案件。業績は横ばい。のれん等固定資産が大きいため減損リスクあり。2005年11月にMBOによる非上場化。直近1Qは前年同期比で若干の増加であり、年間算数値は季節的変動あるため留意すべき。
【ワールドの事業内容】
①国内外にて婦人、紳士及び子供衣料品並びに服飾雑貨の販売を営むブランド事業、②当社グループからの直接及びファンドを活用した間接での投資・売却等による当社グループの事業ポートフォリオ全体の最適化を目指す投資事業、③ファッションに特化したＥＣモール事業③他社ＥＣ事業や情報・物流システムの業務受託等のデジタルソリューションの提案・実行を行うデジタル事業、④衣料品並びに服飾雑貨等の生産・調達・貿易や什器製造販売を通じた空間創造支援等のプラットフォーム事業。
【ワールドの株主】
主な株主は寺井 秀藏（会長）(14.7%)、小泉 敬三(13.0%)、畑崎 重雄(11.1%)である。
既存株主の売出は小泉敬三1000株株、寺井秀藏(会長)400千株、畑崎重雄300千株が主なものである。
【ワールドの定量情報】
従業員数はグループ全体で11174人であり、平均年収(単体)は6,336千円、売上規模は245,829百万円(直近Q年換算では243,912百万円)である。営業利益規模は13,225百万円(直近Q年換算では26,592百万円)である。
直近総資産額は201,153百万円、純資産額は31,058百万円である。
【上場日とBB期間】
上場日は9/28であり、BB期間は2018年９月11日から2018年９月14日までである。主幹事は野村證券である。
【ワールドの業績推移】
売上に関して直近期(n期)は前期比(n-1期)で▲ 4154百万円(▲1.7%)、直近四半期年換算数値では前期比(n期)で▲ 1917百万円(▲0.8%)である。
営業利益に関して直近期(n期)は前期比(n-1期)で+1159百万円(+9.6%)、直近四半期年換算数値では前期比(n期)で+13367百万円(+101.1%)である。
最終利益はn-1期が+7648百万円、n期が+6743百万円、直近四半期年間算額が+15880百万円である。
【ワールドの時価総額(想定発行価格前提)】
想定発行価格に基づいた時価総額は127,311百万円(希薄化実行前提だと131,043百万円)である。
【ワールドのPBR,PER】
PERはn-1期の利益に基づくとが17.1倍、n期に基づくと19.4倍、直近四半期年間算額に基づくと8.3倍である。
直近四半期決算書に基づくPBRは1.5倍である。
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| 【ワールド(3612)の業績・PER分析】 | ||||
| 損益計算書/ 指標 | 直Q年換算 | 直Q期 | n期 | n-1期 |
| 売上(百万円) | 243,912 | 60,978 | 245,829 | 249,983 |
| 売上総利益(百万円) | 151,996 | 37,999 | 144,888 | 146,215 |
| 粗利率 | 62.3% | 62.3% | 58.9% | 58.5% |
| 営業利益(百万円) q | 26,592 | 6,648 | 13,225 | 12,066 |
| 営業利益率 | 10.9% | 10.9% | 5.4% | 4.8% |
| 最終利益(百万円) r | 15,880 | 3,970 | 6,743 | 7,648 |
| 最終利益÷営業利益 | 60% | 60% | 51% | 63% |
| ROE(IPO後) r÷l | 18.3% | 7.8% | 8.8% | |
| ROA(IPO後) r÷m | 6.2% | 2.6% | 3.0% | |
| EV/EBIT倍率 p÷q | 7.8 | 15.6 | 17.1 | |
| 想定発行価格PER i÷r | 8.3 | 19.4 | 17.1 | |
| MBO後の再上場案件。業績は横ばい。のれん等固定資産が大きいため減損リスクあり。2005年11月にMBOによる非上場化。直近1Qは前年同期比で若干の増加であり、年間算数値は季節的変動あるため留意すべき。 | ||||
| 想定時価総額(百万円)/希薄化込 | 127,311 | 131,043 | ||
| 事業価値(百万円)/純資産倍率 | 206,474 | 1.5 | ||
| 資本政策 | 日付 | 分割数・単価 | 日付 | 分割数・単価 |
| 株式分割 | H30/7 | 0.2 | ||
| 譲渡・新株単価(分割考慮) | H29/3 | 50 | H30/７ | 150 |
| 想定発行価格 | 3,630 | |||
| 既存株主(希薄化除く) | 持株数(千株) | 持株比率 | 発行済株式数(千株) | |
| 寺井 秀藏（会長） | 2,712 | 15% | 18,413 | |
| 小泉 敬三 | 2,387 | 13% | ||
| 畑崎 重雄 | 2,047 | 11% | ||
| PERシミュレーション | 20倍 | 50倍 | 100倍 | 150倍 |
| 必要最終利益(百万円) | 6,552 | 2,621 | 1,310 | 874 |
| 必要営業利益(70%前提) | 9,360 | 3,744 | 1,872 | 1,248 |
| 【ワールド(3612)の会社情報・BS分析】 | ||||
| 項目 | 内容 | |||
| 会社名／社長 | ワールド | 上山健二 | ||
| 証券コード | 3612 | |||
| 市場／主幹事証券 | 市場1部or2部 | 野村證券 | ||
| 上場日/BB期間 | 9/28 | 2018年９月11日から2018年９月14日まで | ||
| 事業内容 | ①国内外にて婦人、紳士及び子供衣料品並びに服飾雑貨の販売を営むブランド事業、②当社グループからの直接及びファンドを活用した間接での投資・売却等による当社グループの事業ポートフォリオ全体の最適化を目指す投資事業、③ファッションに特化したＥＣモール事業③他社ＥＣ事業や情報・物流システムの業務受託等のデジタルソリューションの提案・実行を行うデジタル事業、④衣料品並びに服飾雑貨等の生産・調達・貿易や什器製造販売を通じた空間創造支援等のプラットフォーム事業。 | |||
| 人員(人)/年齢(歳)/年収(千円) | 11174 | 46 | 6,336 | |
| 募集株数(OA含む) | 16,659,000 | a | ||
| 売出株数(OA含む) | 1,833,000 | b | ||
| 主な売出人 | 小泉敬三1000株株、寺井秀藏(会長)400千株、畑崎重雄300千株 | |||
| 発行済株式数(上場前/自己株除) | 18,412,967 | c 普通株のみ | ||
| 発行済株式数(上場直後) | 35,071,967 | d=a+c | ||
| 希薄化株式数(新株予約権) | 1,028,000 | e | ||
| 発行済株式数希薄化後(上場後) | 36,099,967 | f=d+e | ||
| 想定発行価格(円) | 3,630 | g | ||
| 上場後時価総額(百万円) | 127,311 | h=d×g | ||
| 上場後時価総額/希薄化込(百万円) | 131,043 | i=f×g | ||
| 直近純資産(百万円) | 31,058 | j | ||
| 直近総資産(百万円) | 201,153 | k | ||
| 直近固定資産(百万円) | 133,789 | |||
| IPO後純資産(百万円) | 86,692 | l=j+a×g | ||
| IPO後総資産(百万円) | 256,787 | m=k+a×g | ||
| IPO後PBR | 1.5 | n=h÷l | ||
| ネットキャッシュ(百万円) | (79,163) | o | ||
| EV | 206,474 | p=h-o | ||
| 貸借対照表 | ||||
| 固定資産のうちのれんを含む無形固定資産が67十億円を占める。ネット借入金も79十億円あり、借入金を多額に有している。 | ||||
