【事業】
シルバーエッグ・テクノロジーの事業はＡＩ（人工知能）技術をベースにしたレコメンド技術及びそれをベースとしたマーケティング・サービスを提供する事業を実施。個別レベルにおける顧客の好みに応じたコンテンツ（商品や情報など）を個別顧客へ提供する手法を採用。顧客はECサイト運営会社等である。
成果報酬型料金体系を主にしており、当該料金体系では顧客企業は本サービスから成果が上がった部分に対してのみ料金を支払うため導入ハードルは低くなっている。
売上の10％以上を依存している売り先はなく分散している。
H27.12期における売掛金残高では、株式会社QVCジャパン、株式会社千趣会への残高が数百万円程度あった。
未払金残高ではアマゾンウェブサービス向けが4百万円あった。
シルバーエッグテクノロジーの人事関連情報従業員は38名、平均年齢36.1歳、平均年収は5,569千円。
主要株主のロックアップ期間は90日でH28.12.25まで。
【損益】
シルバーエッグ・テクノロジー(3961)の売上はH27.12期は前期比23％増加、営業利益も28％増加と増収増益であった。
H28.6期は2Qであるが、売上は前期実績比で57％と好調を維持し、営業利益は前期実績比で81％まで進捗しており引き続き増収、増益を継続している。
H27.12期の販管費は給与手当183百万円、支払手数料117百万円と大きい。
なお、研究開発費としてH26.12期は12百万円、H27.12期は11百万円投入している。
【キャッシュフロー】
シルバーエッグ・テクノロジー(3961)のキャッシュフローはシンプルであり、獲得した利益に対応する形で営業CFも獲得している。
積極的な設備投資等は実施しておらず、結果フリーキャッシュフローは継続しプラスである。
財務CFについては無借金が継続しておりゼロが継続している。
【財政状態】
シルバーエッグ・テクノロジー(3961)の貸借対象表は非常にシンプルである。
過去から借入金はゼロであり、固定負債残高も直近のH28.6期はゼロである。
税引後利益で獲得した資金をキャッシュで保有しており利益の分だけキャッシュが増加している状況である。
設備投資も積極的には実施していない。
税金資産については、｢関係会社評価損｣496千円のみ計上していない。(H27.12時点)
【株価】
シルバーエッグ・テクノロジー(3961)の発行価格は900円であるが、H28.6期2Qを前提として通年に置きなおした利益水準を元にPERを算出すると33.7倍となる。
同日上場するチェンジ(3962)と同水準であり将来性を期待された発行価格となっている。
仮にPER50倍を前提とした株価は1300円程度になる。
シルバーエッグ・テクノロジーの事業はＡＩ（人工知能）技術をベースにしたレコメンド技術及びそれをベースとしたマーケティング・サービスを提供する事業を実施。個別レベルにおける顧客の好みに応じたコンテンツ（商品や情報など）を個別顧客へ提供する手法を採用。顧客はECサイト運営会社等である。
成果報酬型料金体系を主にしており、当該料金体系では顧客企業は本サービスから成果が上がった部分に対してのみ料金を支払うため導入ハードルは低くなっている。
売上の10％以上を依存している売り先はなく分散している。
H27.12期における売掛金残高では、株式会社QVCジャパン、株式会社千趣会への残高が数百万円程度あった。
未払金残高ではアマゾンウェブサービス向けが4百万円あった。
シルバーエッグテクノロジーの人事関連情報従業員は38名、平均年齢36.1歳、平均年収は5,569千円。
主要株主のロックアップ期間は90日でH28.12.25まで。
【損益】
シルバーエッグ・テクノロジー(3961)の売上はH27.12期は前期比23％増加、営業利益も28％増加と増収増益であった。
H28.6期は2Qであるが、売上は前期実績比で57％と好調を維持し、営業利益は前期実績比で81％まで進捗しており引き続き増収、増益を継続している。
H27.12期の販管費は給与手当183百万円、支払手数料117百万円と大きい。
なお、研究開発費としてH26.12期は12百万円、H27.12期は11百万円投入している。
【キャッシュフロー】
シルバーエッグ・テクノロジー(3961)のキャッシュフローはシンプルであり、獲得した利益に対応する形で営業CFも獲得している。
積極的な設備投資等は実施しておらず、結果フリーキャッシュフローは継続しプラスである。
財務CFについては無借金が継続しておりゼロが継続している。
【財政状態】
シルバーエッグ・テクノロジー(3961)の貸借対象表は非常にシンプルである。
過去から借入金はゼロであり、固定負債残高も直近のH28.6期はゼロである。
税引後利益で獲得した資金をキャッシュで保有しており利益の分だけキャッシュが増加している状況である。
設備投資も積極的には実施していない。
税金資産については、｢関係会社評価損｣496千円のみ計上していない。(H27.12時点)
【株価】
シルバーエッグ・テクノロジー(3961)の発行価格は900円であるが、H28.6期2Qを前提として通年に置きなおした利益水準を元にPERを算出すると33.7倍となる。
同日上場するチェンジ(3962)と同水準であり将来性を期待された発行価格となっている。
仮にPER50倍を前提とした株価は1300円程度になる。
| シルバーエッグ・テクノロジー(3961) | 業績推移 | ||||
| (単位：千円) | H26.12 | H27.12 | 増減 | H28.6 | 進捗/増減 |
| 売上高 | 484,478 | 599,495 | 115,017 | 342,677 | 57% |
| 売上総利益 | 484,478 | 599,495 | 115,017 | 342,677 | 57% |
| 販管費 | 426,070 | 524,683 | 98,613 | 282,141 | 54% |
| 営業利益 | 58,408 | 74,812 | 60,536 | 81% | |
| 予想 | 121,072 | 50% | |||
| 減価償却費 | 8,586 | 5,188 | △3,398 | 2,561 | 49% |
| EBITDA | 66,994 | 80,000 | 13,006 | 63,097 | 79% |
| 支配株主帰属利益 | 36,843 | 48,351 | 11,508 | 39,424 | 82% |
| 予想 | 78,848 | 50% | |||
| 営業ＣＦ | 50,854 | 81,902 | 31,048 | 24,422 | 30% |
| 投資ＣＦ | △2,121 | △7,211 | △5,090 | △7,433 | 103% |
| フリーＣＦ | 48,733 | 74,691 | 25,958 | 16,989 | 23% |
| 財務ＣＦ | 0 | 0 | 0 | 0 | |
| 現預金 | 161,141 | 206,147 | 45,006 | 223,136 | 16,989 |
| 定期預金(流動) | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 |
| 有価証券(流動) | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 |
| 現金同等物 | 161,141 | 206,147 | 45,006 | 223,136 | 16,989 |
| 流動資産 | 253,493 | 308,746 | 55,253 | 343,389 | 34,643 |
| 流動負債 | 66,979 | 73,271 | 6,292 | 73,097 | △174 |
| 流動資産ー流動負債 | 186,514 | 235,475 | 48,961 | 270,292 | 34,817 |
| うち現金短借以外 | 25,373 | 29,328 | 3,955 | 47,156 | 17,828 |
| 有利子負債(流動) | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 |
| 有利子負債(固定) | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 |
| 有利子負債計 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 |
| ネット有利子負債 | △161,141 | △206,147 | △45,006 | △223,136 | △16,989 |
| 固定資産 | 19,557 | 18,202 | △1,355 | 22,809 | 4,607 |
| 固定負債 | 747 | 0 | △747 | 0 | 0 |
| 純資産 | 205,324 | 253,677 | 48,353 | 293,101 | 39,424 |
| 非支配株主持分 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 |
| 親会社所有者持分 | 205,324 | 253,677 | 48,353 | 293,101 | 39,424 |
| ROE | 17.9% | 19.1% | 12.7% | ||
| ROA | 13.5% | 14.8% | 11.3% | ||
| ROI | 2.3% | 3.0% | 4.8% | ||
| (営業利益/有利負債+時価) | ROI予想 | 4.8% | |||
| シルバーエッグ・テクノロジー(3961)の株式数,時価総額の見込み | |||||
| 上場前発行済株式 | 2,412,900 | ||||
| 上場時発行済株式 | 398,000 | ||||
| 引受価額 | 828.0 | 円 | |||
| 上場時調達見込額 | 329,544 | 千円 | |||
| 調達後親会社所有者持分 | 622,645 | ||||
| 直近株価 | 900 | 直近時点 | |||
| 時価総額 | 2,529,810 | ||||
| 非支配株主持分 | 0 | ||||
| 純有利子負債 | △552,680 | ||||
| 事業価値 | 1,977,130 | ||||
| 潜在株 | 140,000 | 潜在株割合 | 5.0% | ||
| シルバーエッグ・テクノロジー(3961)の株価指標 | |||||
| 予想 | 実績 | ||||
| EBIT倍率 | 16.3 | 26.4 | |||
| EBITDA倍率 | 24.7 | ||||
| PER | 33.7 | 54.9 | |||
| PBR | 4.3 | ||||
