エアウォーター(4088)が川本産業(3604)をTOBへ

産業用ガスで首位のエアウォーターが一般向け医療向けの衛生材料を生産する川本産業をTOBすることが公表された。

川本産業の株主上位10位で46％を占め、国内個人株主比率は63％である。

川本産業の時価総額は11/10終値219円を前提とすると13億円程度まで落ち込んでいた。


公開買付けと第三者割当（買付上限行けば増資はなし）で50.1％を保有し連結子会社とすることを目的とする。

川本産業の代表取締役社長は継続するとのこと。


買付予定数の上限は2,903千株であり（発行済株式-自己株式）の50.1％であり、買付下限は2,318千株(発行済株式-自己株式の40％)である。
当該上限に達しない場合は50.1％となるように第三者割当が実行されることになる。

なお、TOBの応募が2,903千株を超える場合は按分比例される。

公開買付価格は314円であり終値219円に40％以上のプレミアムが付与される形となる。

買付総額は買付上限を前提とすれば314円×2,903千株＝911百万円となる。

川本産業の直近期であるH28.9時点での純資産は3,331百万円であるため、50％を911百万円で取得となると754百万円と多額の負ののれんが計上されることになる。

なお、川本産業のH29.3期予想営業利益はゼロであり、最終赤字は30百万円を予想している。

エアウォーターは平成32年に1兆円の事業規模を目標としており、今まで以上に新事業への積極的な進出を目指している。