IPO上場/エーアイ(4388)の業績・株価・財務分析

【エーアイ(4388)の業績・PER分析】
損益計算書/ 指標	直Q年換算	直Q期	n期	n-1期
売上(百万円)	591	591	451	431
売上総利益(百万円)	438	438	365	363
粗利率	74.1%	74.1%	80.9%	84.2%
営業利益(百万円) q	146	146	115	88
営業利益率	24.7%	24.7%	25.5%	20.4%
最終利益(百万円) r	109	109	76	65
ROE(IPO後) r÷l	12.2%		8.5%	7.3%
ROA(IPO後) r÷m	10.9%		7.6%	6.5%
EV/EBIT倍率 p÷q	22.6		28.7	37.6
想定発行価格PER　i÷r	38.0		54.5	63.7
n期はn-1期と比べて粗利額は変わらないが販管費削減（給与手当が17百万円減少）により営業利益は増加した。 直近Qは増収増益で着地している。
PERシミュレーション	20倍	50倍	100倍	150倍
必要最終利益(百万円)	207	83	41	28
必要営業利益(70%前提)	296	118	59	39
想定時価総額(百万円)/希薄化込	3,941		4,140
事業価値(百万円)/純資産倍率	3,305		4.4
【エーアイ(4388)の会社情報・BS分析】
項目	内容
会社名	エーアイ
証券コード	4388
市場／主幹事証券	マザーズ		SBI
上場日/BB期間	H30/6/27		6/11-6/15
事業内容	日本語音声合成エンジンに関する研究開発から製品開発、販売、サポートを実施。 人の声で合成する「コーパスベース音声合成技術」をベースに、独自に研究開発を行った音声合成エンジン「AITalk®」を開発。 主な売り先はNTTドコモ、AHS。競合他社はHOYA株式会社（Voice Text）、東芝デジタルソリューションズ株式会社（ToSpeak）。
人員(人)/年齢(歳)/年収(千円)	29	35	6,421
募集株数(OA含む)	272,000		a
売出株数(OA含む)	380,000		b
主な売出人	吉田大介150千株
発行済株式数(上場前/自己株除)	4,654,000		c
発行済株式数(上場直後)	4,926,000		d=a+c
希薄化株式数(新株予約権)	249,000		e
発行済株式数希薄化後(上場後)	5,175,000		f=d+e
想定発行価格(円)	800		g
上場後時価総額(百万円)	3,941		h=d×g
上場後時価総額/希薄化込(百万円)	4,140		i=f×g
直近純資産(百万円)	692		j
直近総資産(百万円)	796		k
IPO後純資産(百万円)	892		l=j+a×g
IPO後総資産(百万円)	996		m=k+a×g
IPO後PBR	4.4		n=h÷l
ネットキャッシュ(百万円)	636		o
EV	3,305		p=h-o
貸借対照表
総資産のうち大部分をキャッシュが占めており、無借金でもあり財務内容は非常に安定している。 一時差異で大きなものはなく、大部分の税金資産は回収可能性ありと見られている。