IPO新規上場/国際紙パルプ商事(9274)の業績・株価・財務分析

【国際紙パルプ商事(9274)の業績・PER分析】
損益計算書/ 指標	直Q年換算	直Q期	n期	n-1期
売上(百万円)	377,714	377,714	366,777	389,678
売上総利益(百万円)	22,008	22,008	21,115	21,377
粗利率	5.8%	5.8%	5.8%	5.5%
営業利益(百万円) q	2,362	2,362	1,031	1,516
営業利益率	0.6%	0.6%	0.3%	0.4%
最終利益(百万円) r	2,433	2,433	2,215	1,215
ROE(IPO後) r÷l	4.8%		4.4%	2.4%
ROA(IPO後) r÷m	1.2%		1.1%	0.6%
EV/EBIT倍率 p÷q	30.2		69.2	47.1
想定発行価格PER　i÷r	10.7		11.7	21.4
業績は横ばい、売上高営業利益率が非常に低く、ROE、ROAも低水準である。 関連してPER,PBRも低水準である。 過去3年間の取引事例では一株325円～385円で売買されている。
PERシミュレーション	20倍	50倍	100倍	150倍
必要最終利益(百万円)	1,297	519	259	173
必要営業利益(70%前提)	1,853	741	371	247
想定時価総額(百万円)/希薄化込	25,827		25,942
事業価値(百万円)/純資産倍率	71,342		0.5
【国際紙パルプ商事(9274)の会社情報・BS分析】
項目	内容
会社名	国際紙パルプ商事
証券コード	9274
市場／主幹事証券	市場1部		みずほ
上場日/BB期間	2018/6/26		6.7-6.13
事業内容	その他の関係会社である王子ホールディングス（被所有割合は20.7％）グループ内の製紙会社等より仕入れた紙類を国内外に販売することを主要業務としその他不動産の賃貸、紙製品の加工を実施。王子ホールディングス株式会社及び日本製紙株式会社のグループ会社からの仕入は全体の41％を占める。
人員(人)/年齢(歳)/年収(千円)	1008	41.8	7,257
募集株数(OA含む)	8,050,000		a
売出株数(OA含む)	-		b
主な売出人	NA
発行済株式数(上場前/自己株除)	67,027,406		c
発行済株式数(上場直後)	75,077,406		d=a+c
希薄化株式数(新株予約権)	334,000		e
発行済株式数希薄化後(上場後)	75,411,406		f=d+e
想定発行価格(円)	344		g
上場後時価総額(百万円)	25,827		h=d×g
上場後時価総額/希薄化込(百万円)	25,942		i=f×g
直近純資産(百万円)	47,694		j
直近総資産(百万円)	198,632		k
IPO後純資産(百万円)	50,242		l=j+a×g
IPO後総資産(百万円)	201,180		m=k+a×g
IPO後PBR	0.5		n=h÷l
ネットキャッシュ(百万円)	(45,515)		o
EV	71,342		p=h-o
貸借対照表
総資産198十億円のうち、土地が18十億円、投資有価証券が26十億円、流動資産が142十億円を占める。