【マリオンの概要、想定価格】
業績はここ3年は横ばいの印象。上場案件であるが不動産事業であるためper,pbrともに低めの想定価格に設定されている。
営業外費用項目に匿名組合損益分配金がＮ期で269百万円（直Ｑで204百万円）計上されることにより、営業利益に比べて最終利益の割合が小さくなっている。また、売上原価項目として有形固定資産から振り替えられた他勘定受入高がＮ期で16億円あり。
【マリオンの事業内容】
不動産賃貸(サブリース、受託サービス含む、売上933百万円)、売買(売上1,051百万円)、不動産賃料を原資としたクラウドファンディング型不動産証券化商品（マリオンボンド、サラリーマンボンド）の販売(売上521百万円)を実施。売上の約半分を売買売上が占めている。関東、中部地区が中心。
【マリオンの株主】
主な株主は福田社長(44.4%)、一般社団法人ホンジン・ホールディングス(23.3%)、SBI HD(14.9%)である。
既存株主の売出はSBI証券36千株が主なものである。
【マリオンの定量情報】
従業員数はグループ全体で19人であり、平均年収(単体)は5,066千円、売上規模は2,511百万円(直近Q年換算では3,153百万円)である。営業利益規模は763百万円(直近Q年換算では929百万円)である。
直近総資産額は15,873百万円、純資産額は2,873百万円である。
【上場日とBB期間】
上場日は9/13であり、BB期間は8/27-8/31である。主幹事はＳＢＩである。
【マリオンの業績推移】
売上に関して直近期(n期)は前期比(n-1期)で+112百万円(+4.7%)、直近四半期年換算数値では前期比(n期)で+642百万円(+25.6%)である。
営業利益に関して直近期(n期)は前期比(n-1期)で+97百万円(+14.6%)、直近四半期年換算数値では前期比(n期)で+166百万円(+21.8%)である。
最終利益はn-1期が▲ 18百万円、n期が+152百万円、直近四半期年間算額が+393百万円である。
【マリオンの時価総額(想定発行価格前提)】
想定発行価格に基づいた時価総額は3,397百万円(希薄化実行前提だと3,477百万円)である。
【マリオンのPBR,PER】
PERはn-1期の利益に基づくとがNA倍、n期に基づくと22.9倍、直近四半期年間算額に基づくと8.8倍である。
直近四半期決算書に基づくPBRは1.0倍である。
業績はここ3年は横ばいの印象。上場案件であるが不動産事業であるためper,pbrともに低めの想定価格に設定されている。
営業外費用項目に匿名組合損益分配金がＮ期で269百万円（直Ｑで204百万円）計上されることにより、営業利益に比べて最終利益の割合が小さくなっている。また、売上原価項目として有形固定資産から振り替えられた他勘定受入高がＮ期で16億円あり。
【マリオンの事業内容】
不動産賃貸(サブリース、受託サービス含む、売上933百万円)、売買(売上1,051百万円)、不動産賃料を原資としたクラウドファンディング型不動産証券化商品（マリオンボンド、サラリーマンボンド）の販売(売上521百万円)を実施。売上の約半分を売買売上が占めている。関東、中部地区が中心。
【マリオンの株主】
主な株主は福田社長(44.4%)、一般社団法人ホンジン・ホールディングス(23.3%)、SBI HD(14.9%)である。
既存株主の売出はSBI証券36千株が主なものである。
【マリオンの定量情報】
従業員数はグループ全体で19人であり、平均年収(単体)は5,066千円、売上規模は2,511百万円(直近Q年換算では3,153百万円)である。営業利益規模は763百万円(直近Q年換算では929百万円)である。
直近総資産額は15,873百万円、純資産額は2,873百万円である。
【上場日とBB期間】
上場日は9/13であり、BB期間は8/27-8/31である。主幹事はＳＢＩである。
【マリオンの業績推移】
売上に関して直近期(n期)は前期比(n-1期)で+112百万円(+4.7%)、直近四半期年換算数値では前期比(n期)で+642百万円(+25.6%)である。
営業利益に関して直近期(n期)は前期比(n-1期)で+97百万円(+14.6%)、直近四半期年換算数値では前期比(n期)で+166百万円(+21.8%)である。
最終利益はn-1期が▲ 18百万円、n期が+152百万円、直近四半期年間算額が+393百万円である。
【マリオンの時価総額(想定発行価格前提)】
想定発行価格に基づいた時価総額は3,397百万円(希薄化実行前提だと3,477百万円)である。
【マリオンのPBR,PER】
PERはn-1期の利益に基づくとがNA倍、n期に基づくと22.9倍、直近四半期年間算額に基づくと8.8倍である。
直近四半期決算書に基づくPBRは1.0倍である。
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| 【マリオン(3494)の業績・PER分析】 | ||||
| 損益計算書/ 指標 | 直Q年換算 | 直Q期 | n期 | n-1期 |
| 売上(百万円) | 3,153 | 2,365 | 2,511 | 2,399 |
| 売上総利益(百万円) | 1,329 | 997 | 1,178 | 1,101 |
| 粗利率 | 42.2% | 42.2% | 46.9% | 45.9% |
| 営業利益(百万円) q | 929 | 697 | 763 | 666 |
| 営業利益率 | 29.5% | 29.5% | 30.4% | 27.8% |
| 最終利益(百万円) r | 393 | 295 | 152 | (18) |
| 最終利益÷営業利益 | 42% | 42% | 20% | -3% |
| ROE(IPO後) r÷l | 11.5% | 4.4% | -0.5% | |
| ROA(IPO後) r÷m | 2.4% | 0.9% | -0.1% | |
| EV/EBIT倍率 p÷q | 16.6 | 20.2 | 23.1 | |
| 想定発行価格PER i÷r | 8.8 | 22.9 | NA | |
| 営業外費用項目に匿名組合損益分配金がＮ期で269百万円（直Ｑで204百万円）計上されることにより、営業利益に比べて最終利益の割合が小さくなっている。また、売上原価項目として有形固定資産から振り替えられた他勘定受入高がＮ期で16億円あり。 | ||||
| 想定時価総額(百万円)/希薄化込 | 3,397 | 3,477 | ||
| 事業価値(百万円)/純資産倍率 | 15,388 | 1.0 | ||
| 資本政策 | 日付 | 分割数・単価 | 日付 | 分割数・単価 |
| 株式分割 | H30/5 | 2 | H29/8 | 100 |
| 譲渡・新株単価(分割考慮) | h29/9 | 2,125 | H30/3 | 50,000 |
| 想定発行価格 | 2,170 | |||
| 既存株主(希薄化除く) | 持株数(千株) | 持株比率 | 発行済株式数(千株) | |
| 福田社長 | 571 | 44% | 1,286 | |
| 一般社団法人ホンジン・ホールディングス | 300 | 23% | ||
| SBI HD | 192 | 15% | ||
| PERシミュレーション | 20倍 | 50倍 | 100倍 | 150倍 |
| 必要最終利益(百万円) | 174 | 70 | 35 | 23 |
| 必要営業利益(70%前提) | 248 | 99 | 50 | 33 |
| 【マリオン(3494)の会社情報・BS分析】 | ||||
| 項目 | 内容 | |||
| 会社名／社長 | マリオン | 福田敬司 | ||
| 証券コード | 3494 | |||
| 市場／主幹事証券 | ジャスダック | ＳＢＩ | ||
| 上場日/BB期間 | 9/13 | 8/27-8/31 | ||
| 事業内容 | 不動産賃貸(サブリース、受託サービス含む、売上933百万円)、売買(売上1,051百万円)、不動産賃料を原資としたクラウドファンディング型不動産証券化商品（マリオンボンド、サラリーマンボンド）の販売(売上521百万円)を実施。売上の約半分を売買売上が占めている。関東、中部地区が中心。 | |||
| 人員(人)/年齢(歳)/年収(千円) | 19 | 44 | 5,066 | |
| 募集株数(OA含む) | 279,600 | a | ||
| 売出株数(OA含む) | 36,400 | b | ||
| 主な売出人 | SBI証券36千株 | |||
| 発行済株式数(上場前/自己株除) | 1,286,000 | c | ||
| 発行済株式数(上場直後) | 1,565,600 | d=a+c | ||
| 希薄化株式数(新株予約権) | 36,600 | e | ||
| 発行済株式数希薄化後(上場後) | 1,602,200 | f=d+e | ||
| 想定発行価格(円) | 2,170 | g | ||
| 上場後時価総額(百万円) | 3,397 | h=d×g | ||
| 上場後時価総額/希薄化込(百万円) | 3,477 | i=f×g | ||
| 直近純資産(百万円) | 2,873 | j | ||
| 直近総資産(百万円) | 15,873 | k | ||
| 直近固定資産(百万円) | 14,404 | |||
| IPO後純資産(百万円) | 3,431 | l=j+a×g | ||
| IPO後総資産(百万円) | 16,431 | m=k+a×g | ||
| IPO後PBR | 1.0 | n=h÷l | ||
| ネットキャッシュ(百万円) | (11,991) | o マイナスに匿名組合預り含む | ||
| EV | 15,388 | p=h-o | ||
| 貸借対照表 | ||||
| 総資産158億円のうち、建物が62億円、土地が77億円を占める。販売用不動産は9億円。また、長期負債に匿名組合預り金が45億円あり(短期も8億円)。 | ||||
