平成29年3月期の第1Q時点でのトヨタ自動車(7203)、日産自動車(7201)、ホンダ(7267)、マツダ(7261)の株価及び各種指標を比較した。
|
項目
|
トヨタ自動車(7203)
|
日産自動車(7201)
|
ホンダ(7267)
|
マツダ(7261)
|
|
経常利益・継続事業税引前利益(年実績)
|
2,983十億円
|
862十億円
|
635十億円
|
223十億円
|
|
経常利益・継続事業税引前利益（年予想）
|
1,780十億円
(1Q進捗38％)
|
800十億円
(1Q進捗25％)
|
705十億円
(1Q進捗41％)
|
176十億円
(1Q進捗26％)
|
|
支配株主帰属株主資本(直近Q)
|
16,127十億円
|
4,388十億円
|
6,496十億円
|
955十億円
|
|
株主資本/純資産比率
|
92％
|
92％
|
97％
|
98％
|
|
時価総額(8/16現在)
|
19,610十億円
|
4,305十億円
|
5,305十億円
|
912十億円
|
|
時価総額/株主資本
|
1.22
|
0.98
|
0.82
|
0.95
|
|
時価総額/経常利益(予想)
|
11.0
|
5.5
|
7.5
|
5.2
|
|
時価総額/経常利益1Q実績×4倍
|
7.2
|
5.5
|
4.5
|
4.9
|
|
海外依存度
|
70％(売上)
56％(営業利益)
|
84％(売上)
63％(営業利益)
|
8７％(売上)
1Q日本は営業赤字
|
72％(売上)
50％(営業利益)
|
|
ターゲット時価総額
|
13,937十億円(▲29％)
|
5,120十億円(＋19％)
|
5,752十億円(＋8％)
|
1,145十億円(＋26％)
|
※ターゲット時価総額は｢(経常利益年間予想×7.3倍(4社平均)＋1Q実績経常利益×4×5.5(4社平均))÷2｣と仮定した。
マツダは海外依存度が最も低く、円高の影響を受けにくいと考えられる。
1Q進捗ではホンダが41％と最もいいが、海外依存度が非常に高いため円高の影響を受けやすく2～4Qの円高による下振れが心配される。
よって、年間予想及び1Q実績を基にした｢時価総額/経常利益｣の数値がともに良好なマツダが割安な印象を受ける。
トヨタが割高に見えるのは海外利益の依存度が日産、ホンダよりも低いため円高の影響を他社よりも受けにくいこと、及びトヨタ、レクサスブランドの将来性、安定性が評価されているためであると理解できる。
