【損益】
H27.3期は営業利益も落ち込んでいたが特別損失を50十億円（減損30十億円、事業構造改革費用16十億円）計上しているため支配株主帰属利益はマイナスとなった。
H28.3期は売上増加もあるがさらにコスト構造が良化し営業利益も28十億円増加し、特別損失も19十億円（減損7十億円、事業構造改革費用5十億円）と少なくなったため支配株主帰属利益はプラス31十億円となった。
H28.6期は営業利益進捗率が前期比23％、予測比30％であり、支配株主利益進捗率は33％と良好である。
【キャッシュフロー】
H27.3期、H28.3期ともに営業キャッシュフローは＋76十億円、＋80十億円と安定している。
投資キャッシュフローは有形固定資産の取得がH27.3期、H28.3期それぞれ26十億円、31十億円と減価償却以下の投資であり積極的な投資とは言えない。その他、H27.3期は投資有価証券の取得が22十億円あった。
財務キャッシュフローはH27.3期、H28.3期ともに長期借入金の純増がある。また、社債の発行がH27.3期に59十億円あり、社債の償還はH27.3期、H28.3期ともに20十億円程度ある。H27.3期は社債発行があったため財務CFはプラスとなった。
H28.6期も前年と同レベルの営業CF、投資CFとなっている。
【財政状態】
ネット有利子負債はH28.3期、H28.6期と減少傾向にあり、実質的な有利子負債の返済が進んでいる。
また、固定資産も減少傾向にあり特に投資有価証券の減少がH28.3期、H28.6期ともに10十億円減少している。
【事業】
製造原価に占める原燃料コストのウェイトが高く原油価格が損益に影響。
デュポン社(米国)とポリエステルフィルムを製造・販売する合弁会社を世界６ヶ国で設立。
ベーリンガーインゲルハイム社（独）と技術等導入に関する契約は2021年12月31日に更新。
【株価】
9/13に公表された｢米国 Continental Structural Plastics 社の買収について｣によると北米最大の自動車向け 複合材料成形メーカーであるコンチネンタル・ストラクチュラル・プラスチックス社を825百万ドル（82.5十億円）でRLSI-CSP Capital Partners, LLCというファンドから100％株式を購入するとのことである。
譲渡実行は今年の12月を予定。
買収先企業の過去3ヵ年は売上のみ開示されているが405 ⇒510 ⇒634百万ドルと増加傾向にある。
当該買収資金の82.5十億円は現状の財務状況から見ると既存キャッシュでの購入は難しく、有利子負債もしくは新株発行による調達が必要となりそうだ。
H27.3期は営業利益も落ち込んでいたが特別損失を50十億円（減損30十億円、事業構造改革費用16十億円）計上しているため支配株主帰属利益はマイナスとなった。
H28.3期は売上増加もあるがさらにコスト構造が良化し営業利益も28十億円増加し、特別損失も19十億円（減損7十億円、事業構造改革費用5十億円）と少なくなったため支配株主帰属利益はプラス31十億円となった。
H28.6期は営業利益進捗率が前期比23％、予測比30％であり、支配株主利益進捗率は33％と良好である。
【キャッシュフロー】
H27.3期、H28.3期ともに営業キャッシュフローは＋76十億円、＋80十億円と安定している。
投資キャッシュフローは有形固定資産の取得がH27.3期、H28.3期それぞれ26十億円、31十億円と減価償却以下の投資であり積極的な投資とは言えない。その他、H27.3期は投資有価証券の取得が22十億円あった。
財務キャッシュフローはH27.3期、H28.3期ともに長期借入金の純増がある。また、社債の発行がH27.3期に59十億円あり、社債の償還はH27.3期、H28.3期ともに20十億円程度ある。H27.3期は社債発行があったため財務CFはプラスとなった。
H28.6期も前年と同レベルの営業CF、投資CFとなっている。
【財政状態】
ネット有利子負債はH28.3期、H28.6期と減少傾向にあり、実質的な有利子負債の返済が進んでいる。
また、固定資産も減少傾向にあり特に投資有価証券の減少がH28.3期、H28.6期ともに10十億円減少している。
【事業】
製造原価に占める原燃料コストのウェイトが高く原油価格が損益に影響。
デュポン社(米国)とポリエステルフィルムを製造・販売する合弁会社を世界６ヶ国で設立。
ベーリンガーインゲルハイム社（独）と技術等導入に関する契約は2021年12月31日に更新。
【株価】
9/13に公表された｢米国 Continental Structural Plastics 社の買収について｣によると北米最大の自動車向け 複合材料成形メーカーであるコンチネンタル・ストラクチュラル・プラスチックス社を825百万ドル（82.5十億円）でRLSI-CSP Capital Partners, LLCというファンドから100％株式を購入するとのことである。
譲渡実行は今年の12月を予定。
買収先企業の過去3ヵ年は売上のみ開示されているが405 ⇒510 ⇒634百万ドルと増加傾向にある。
当該買収資金の82.5十億円は現状の財務状況から見ると既存キャッシュでの購入は難しく、有利子負債もしくは新株発行による調達が必要となりそうだ。
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| (単位：百万円) | H27.3 | H28.3 | 増減 | H28.6 | 進捗/増減 |
| 売上高 | 786,171 | 790,748 | 4,577 | 174,226 | 22% |
| 売上総利益 | 216,672 | 254,439 | 37,767 | 61,159 | 24% |
| 販管費 | 177,586 | 187,309 | 9,723 | 45,461 | 24% |
| 営業利益 | 39,086 | 67,130 | 28,044 | 15,698 | 23% |
| 予測 | 53,000 | 30% | |||
| 減価償却費 | 43,030 | 38,893 | △4,137 | 9,400 | 24% |
| EBITDA | 82,116 | 106,023 | 23,907 | 25,098 | 24% |
| 支配株主帰属利益 | △8,086 | 31,090 | 39,176 | 11,436 | 37% |
| 予測 | 35,000 | 33% | |||
| 営業ＣＦ | 76,030 | 80,640 | 4,610 | 20,600 | 26% |
| 投資ＣＦ | △49,624 | △40,322 | 9,302 | △10,900 | 27% |
| フリーＣＦ | 26,406 | 40,318 | 13,912 | 9,700 | 24% |
| 財務ＣＦ | 10,393 | △8,316 | △18,709 | △3,500 | 42% |
| 現預金 | 45,719 | 72,122 | 26,403 | 78,384 | 6,262 |
| 定期預金(流動) | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 |
| 有価証券(流動) | 25,000 | 29,000 | 4,000 | 29,000 | 0 |
| 現金同等物 | 70,719 | 101,122 | 30,403 | 107,384 | 6,262 |
| 流動資産 | 406,004 | 430,504 | 24,500 | 413,700 | △16,804 |
| 流動負債 | 241,555 | 228,196 | △13,359 | 210,750 | △17,446 |
| 流動資産ー流動負債 | 164,449 | 202,308 | 37,859 | 202,950 | 642 |
| うち現金短借以外 | 191,786 | 184,206 | △7,580 | 176,943 | △7,263 |
| 有利子負債(流動) | 98,056 | 83,020 | △15,036 | 81,377 | △1,643 |
| 有利子負債(固定) | 208,705 | 218,793 | 10,088 | 215,127 | △3,666 |
| 有利子負債計 | 306,761 | 301,813 | △4,948 | 296,504 | △5,309 |
| ネット有利子負債 | 236,042 | 200,691 | △35,351 | 189,120 | △11,571 |
| 固定資産 | 417,689 | 392,924 | △24,765 | 376,102 | △16,822 |
| 固定負債 | 278,503 | 280,820 | 2,317 | 274,747 | △6,073 |
| 純資産 | 303,635 | 314,412 | 10,777 | 304,305 | △10,107 |
| 非支配株主持分 | 15,716 | 13,462 | △2,254 | 13,194 | △268 |
| 親会社所有者持分 | 287,919 | 300,950 | 13,031 | 291,111 | △9,839 |
| ROE | -2.8% | 10.3% | 15.7% | ||
| ROA | -1.0% | 3.8% | 5.8% | ||
| ROI | 5.6% | 9.7% | 9.2% | ||
| (営業利益/有利負債+時価) | ROI予想 | 7.8% | |||
| 為替換算差額/包括 | 3,995 | △6,056 | △10,051 | △9,566 | |
| ドル/円年平均 | 109.92 | 120.14 | 108.25 | ||
| ドル/円決算月平均 | 120.38 | 113.03 | △7.35 | 105.72 | △7.31 |
| 時価総額 | 387,010 | 9/14時点 | |
| 非支配株主 | 13,194 | ||
| 純有利子負債 | 189,120 | ||
| 企業価値 | 589,324 | ||
| 予想 | 実績 | ||
| EBIT倍率 | 8.8 | ||
| EBITDA倍率 | 5.6 | ||
| PER | 11.1 | 12.4 | |
| PBR | 1.3 |
