【事業】
介護・医療分野におけるカナミッククラウドサービスについては、介護保険法の影響を強く受け介護保険法や介護報酬の改正が行われた場合、これらの改正に対応するための適時なシステム開発が必要。
資金使途はサービスの拡大に備えたシステム及び関連設備への投資、人員拡充における採用費用及び広告宣伝費等に充当するとのこと。
従業員61名、平均年齢36.3歳、平均年収4,593千円。（H28/7時点）
主要な売上先としてH26.9期は野村総研向けが13.5％を占めていた。
その他の取引先としてアライブメディケア、エルケア、(財)介護労働安定センターがある。
【損益】
H26.9期、H27.9期ともに増収増益傾向にある。
ただし、H28.9期予想は前年比微増予想である。
営業利益率は大きく変わらないものの売上拡大による利益額の拡大が進んでいる。
販管費のうち、半分以上が人件費を占める。研究開発費は年間10百万円程度。
【キャッシュフロー】
H26.9期、H27.9期ともに安定した営業CFを獲得しておりフリーキャッシュフローもプラスで継続している。これにより有利子負債の返済を行い財務CFがマイナスで継続している。見方を変えるともう少し積極的な設備投資を行なってもいいように見える。
投資CFについては無形固定資産取得による支出が最も大きくH26.9期、H27.9期でそれぞれ60百万円、95百万円の支出となっている。減価償却を超えた設備投資は行なっており固定資産は増加傾向にある。
財務CFについては長期借入金の返済が継続しておりH26.9期、H27.9期でそれぞれ72百万円、130百万円の返済を行なっている。
【財政状態】
現預金残高はH27.9期、H28.6期でそれぞれ108百万円、36百万円増加している。
また、現預金短期有利子負債を除いた純流動資産は継続してマイナスでありH28.6期は▲106百万円である。
利益の急拡大により未払法人税、未払消費税が増加傾向にあるためである。
固定資産のうち最も大きいものは｢ソフトウェア｣でありH28.6期で197百万円あり、固定資産の増加の大部分もソフトウェアの増加である。
ソフトウェアの耐用年数は5年である。
繰延税金資産に対する評価性引額は計上しておらず、一時差異を超える課税所得が生じていると見られる。
借入金のうち最も割合が大きい先はみずほ銀行である。
【株価】
上場直近期でありながら積極的な設備投資は行なわず借入金の返済を行ないながら現預金も増加傾向にあり、健全経営の印象がある。
しかしながら、売上、利益は増収増益傾向にあり事業拡大は進んでいて、積極的な設備投資を前提とする資本集約的ビジネスではなく労働集約的ビジネスを展開していることが分かる。
ロックアップ期間は90日で平成28年12月12日まで。
ROEは30％を超え、ROAも20％を超えるもののPBRが15.9倍、PERは59倍と非常に高い。将来の利益の伸び数倍を加味した株価となっている。
介護・医療分野におけるカナミッククラウドサービスについては、介護保険法の影響を強く受け介護保険法や介護報酬の改正が行われた場合、これらの改正に対応するための適時なシステム開発が必要。
資金使途はサービスの拡大に備えたシステム及び関連設備への投資、人員拡充における採用費用及び広告宣伝費等に充当するとのこと。
従業員61名、平均年齢36.3歳、平均年収4,593千円。（H28/7時点）
主要な売上先としてH26.9期は野村総研向けが13.5％を占めていた。
その他の取引先としてアライブメディケア、エルケア、(財)介護労働安定センターがある。
【損益】
H26.9期、H27.9期ともに増収増益傾向にある。
ただし、H28.9期予想は前年比微増予想である。
営業利益率は大きく変わらないものの売上拡大による利益額の拡大が進んでいる。
販管費のうち、半分以上が人件費を占める。研究開発費は年間10百万円程度。
【キャッシュフロー】
H26.9期、H27.9期ともに安定した営業CFを獲得しておりフリーキャッシュフローもプラスで継続している。これにより有利子負債の返済を行い財務CFがマイナスで継続している。見方を変えるともう少し積極的な設備投資を行なってもいいように見える。
投資CFについては無形固定資産取得による支出が最も大きくH26.9期、H27.9期でそれぞれ60百万円、95百万円の支出となっている。減価償却を超えた設備投資は行なっており固定資産は増加傾向にある。
財務CFについては長期借入金の返済が継続しておりH26.9期、H27.9期でそれぞれ72百万円、130百万円の返済を行なっている。
【財政状態】
現預金残高はH27.9期、H28.6期でそれぞれ108百万円、36百万円増加している。
また、現預金短期有利子負債を除いた純流動資産は継続してマイナスでありH28.6期は▲106百万円である。
利益の急拡大により未払法人税、未払消費税が増加傾向にあるためである。
固定資産のうち最も大きいものは｢ソフトウェア｣でありH28.6期で197百万円あり、固定資産の増加の大部分もソフトウェアの増加である。
ソフトウェアの耐用年数は5年である。
繰延税金資産に対する評価性引額は計上しておらず、一時差異を超える課税所得が生じていると見られる。
借入金のうち最も割合が大きい先はみずほ銀行である。
【株価】
上場直近期でありながら積極的な設備投資は行なわず借入金の返済を行ないながら現預金も増加傾向にあり、健全経営の印象がある。
しかしながら、売上、利益は増収増益傾向にあり事業拡大は進んでいて、積極的な設備投資を前提とする資本集約的ビジネスではなく労働集約的ビジネスを展開していることが分かる。
ロックアップ期間は90日で平成28年12月12日まで。
ROEは30％を超え、ROAも20％を超えるもののPBRが15.9倍、PERは59倍と非常に高い。将来の利益の伸び数倍を加味した株価となっている。
| (単位：千円) | H26.9 | H27.9 | 増減 | H28.6 | 進捗/増減 |
| 売上高 | 776,848 | 1,041,770 | 264,922 | 856,965 | 82% |
| 売上総利益 | 681,407 | 914,022 | 232,615 | 763,644 | 84% |
| 販管費 | 558,414 | 669,891 | 111,477 | 547,185 | 82% |
| 営業利益 | 122,993 | 244,131 | 216,459 | 89% | |
| 予想 | 259,000 | 84% | |||
| 減価償却費 | 73,260 | 77,220 | 3,960 | 0% | |
| EBITDA | 196,253 | 321,351 | 125,098 | 216,459 | 67% |
| 支配株主帰属利益 | 76,299 | 161,324 | 85,025 | 138,133 | 86% |
| 予想 | 162,000 | 85% | |||
| 営業ＣＦ | 222,700 | 266,770 | 44,070 | 0% | |
| 投資ＣＦ | △98,598 | △116,438 | △17,840 | 0% | |
| フリーＣＦ | 124,102 | 150,332 | 26,230 | 0 | 0% |
| 財務ＣＦ | △48,176 | △41,842 | 6,334 | 0% | |
| 現預金 | 206,998 | 315,489 | 108,491 | 352,071 | 36,582 |
| 定期預金(流動) | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 |
| 有価証券(流動) | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 |
| 現金同等物 | 206,998 | 315,489 | 108,491 | 352,071 | 36,582 |
| 流動資産 | 265,226 | 382,247 | 117,021 | 432,902 | 50,655 |
| 流動負債 | 231,480 | 257,684 | 26,204 | 208,240 | △49,444 |
| 流動資産ー流動負債 | 33,746 | 124,563 | 90,817 | 224,662 | 100,099 |
| うち現金短借以外 | △122,248 | △165,273 | △43,025 | △106,601 | 58,672 |
| 有利子負債(流動) | 51,004 | 25,653 | △25,351 | 20,808 | △4,845 |
| 有利子負債(固定) | 68,933 | 54,986 | △13,947 | 39,980 | △15,006 |
| 有利子負債計 | 119,937 | 80,639 | △39,298 | 60,788 | △19,851 |
| ネット有利子負債 | △87,061 | △234,850 | △147,789 | △291,283 | △56,433 |
| 固定資産 | 251,273 | 289,367 | 38,094 | 310,564 | 21,197 |
| 固定負債 | 106,742 | 74,328 | △32,414 | 57,491 | △16,837 |
| 純資産 | 178,277 | 339,602 | 161,325 | 477,735 | 138,133 |
| 非支配株主持分 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 |
| 親会社所有者持分 | 178,277 | 339,602 | 161,325 | 477,735 | 138,133 |
| ROE | 42.8% | 47.5% | 30.5% | ||
| ROA | 14.8% | 24.0% | 21.2% | ||
| ROI | 1.3% | 2.5% | 3.0% | ||
| (営業利益/有利負債+時価) | ROI予想 | 2.7% | |||
| 上場前発行済株式 | 1,100,000 | ||
| 上場時発行済株式 | 87,000 | ||
| 上場時調達見込額 | 126,684 | ||
| 調達後親会社所有者持分 | 604,419 | ||
| 直近株価 | 8,090 | 9/15時点 | |
| 時価総額 | 9,602,830 | ||
| 非支配株主持分 | 0 | ||
| 純有利子負債 | △291,283 | ||
| 事業価値 | 9,311,547 | ||
| 予想 | 実績 | ||
| EBIT倍率 | 36.0 | 38.1 | |
| EBITDA倍率 | 29.0 | ||
| PER | 59.3 | 59.5 | |
| PBR | 15.9 |
