【事業】
直近のH28.6期はＩＴ関連事業、環境事業、ヘルスケア事業、再生可能エネルギー事業を実施しており、再生可能エネルギー事業が売上の68％（259百万円）を占め、セグメント利益の97％(159百万円)を占める。
なお、H27.12期における再生可能エネルギー事業の売り先は株式会社エコ・ボンズ向けであった。エコ・ボンズはジー・スリーホールディングス（3647）の関連会社である。
監査法人は｢監査法人元和｣ 。
大規模増資前の筆頭株主は株式会社リゾート＆メディカルで15,055千株（36％）保有していた。
営業CF2期連続マイナスであり継続性の注記あり。
従業員は連結で37名、提出会社11名と少人数である。平均年齢は44.8歳、平均年収は3,452千円である。
【損益】
H26.12期、H27.12期は継続して営業赤字であったが、H28.6期は黒転し81百万円の営業黒字を達成した。
H28.6期は特別利益として関係会社株式売却益193百万円（大部分は株式会社仙真堂の連結上の帳簿価額と売却額との差額）、特別損失として債権売却損224百万円が計上されている。
【キャッシュフロー】
H26.12期は投資CFが▲1,140百万円であった。有形固定資産の取得915百万円、繰延資産の取得が140百万円あったためである。また、財務CFが＋1,556百万円であるが、株式発行による収入が1,136百万円あった。
H28.6期のおける投資CFは関係会社株式売却収入が19百万円あった。連結子会社であった株式会社仙真堂の売却によるものである。
【財政状態】
直近期であるH28.6期において固定資産890百万円のうち、建設仮勘定が657百万円を占めており、H27.12期から増減がない。
H28.6期において流動負債735百万円のうち｢関係会社短期借入金｣が427百万円を占める。H27.12期においても関係会社短期借入金は386百万円あり増加傾向にある。なお、借入先は筆頭株主である㈱リゾート＆メディカルである。
また、流動負債にH27.12期から訴訟損失引当金が184百万円計上されていたが、H28.9.9適時開示での公表どおり目的取り崩しされる見込みである。
ちなみに、固定負債は残高ゼロである。
税金資産は計上していない。
【株価】
ジオネクストの既存発行済株式数が41,386千株に対して、新規発行株式が23,800千株、潜在株式が63,200千株と既存株式数の210％の新株を発行する可能性があり大幅な希薄化が生じる。
さらに、直近株価73円に対し引受額、予約権権利行使価格が30円と大幅なディスカウントである。
なお、通年予想は第2Qよりも下振れ見込みであり最終利益もマイナスであることからPER指標では判断できない。
PBRで見ると、直近株価73円の前提で30円での増資・予約権の実行があればPBR3.0となり、株価が30円だと仮定するとPBRは1.2倍となる。
なお、直近時価73円を前提とし、全ての新株予約権が行使された場合の時価総額は9,372百万円となる。これを前提としてPER15倍となるために必要な最終利益は625百万円となり、ハードルは高い。
| ジオネクスト(3777) | 業績推移 | ||||
| (単位：千円) | H26.12 | H27.12 | 増減 | H28.6 | 進捗/増減 |
| 売上高 | 264,291 | 796,844 | 532,553 | 380,764 | 48% |
| 売上総利益 | 82,926 | 237,975 | 155,049 | 253,036 | 106% |
| 販管費 | 257,953 | 385,880 | 127,927 | 171,167 | 44% |
| 営業利益 | △175,027 | △147,905 | 81,869 | -55% | |
| 予想 | 44,000 | 186% | |||
| 減価償却費 | 15,644 | 133,715 | 118,071 | 368 | 0% |
| EBITDA | △159,383 | △14,190 | 145,193 | 82,237 | -580% |
| 支配株主帰属利益 | △246,733 | △209,955 | 36,778 | 20,395 | -10% |
| 予想 | △13,000 | -157% | |||
| 営業ＣＦ | △231,429 | △369,039 | △137,610 | 50,000 | -14% |
| 投資ＣＦ | △1,140,731 | △96,439 | 1,044,292 | 32,087 | -33% |
| フリーＣＦ | △1,372,160 | △465,478 | 906,682 | 82,087 | -18% |
| 財務ＣＦ | 1,556,724 | 162,939 | △1,393,785 | 40,963 | 25% |
| 現預金 | 330,870 | 10,966 | △319,904 | 134,018 | 123,052 |
| 定期預金(流動) | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 |
| 有価証券(流動) | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 |
| 現金同等物 | 330,870 | 10,966 | △319,904 | 134,018 | 123,052 |
| 流動資産 | 409,059 | 328,767 | △80,292 | 354,223 | 25,456 |
| 流動負債 | 77,945 | 716,675 | 638,730 | 735,021 | 18,346 |
| 流動資産ー流動負債 | 331,114 | △387,908 | △719,022 | △380,798 | 7,110 |
| うち現金短借以外 | 244 | △12,574 | △12,818 | △87,516 | △74,942 |
| 有利子負債(流動) | 0 | 386,300 | 386,300 | 427,300 | 41,000 |
| 有利子負債(固定) | 368,550 | 0 | △368,550 | 0 | 0 |
| 有利子負債計 | 368,550 | 386,300 | 17,750 | 427,300 | 41,000 |
| ネット有利子負債 | 37,680 | 375,334 | 337,654 | 293,282 | △82,052 |
| 固定資産 | 1,162,171 | 877,471 | △284,700 | 890,717 | 13,246 |
| 固定負債 | 368,550 | 0 | △368,550 | 0 | 0 |
| 純資産 | 1,124,735 | 489,563 | △635,172 | 509,919 | 20,356 |
| 非支配株主持分 | 6,309 | 0 | △6,309 | 0 | 0 |
| 親会社所有者持分 | 1,118,426 | 489,563 | △628,863 | 509,919 | 20,356 |
| ROE | -22.1% | -42.9% | 1.3% | ||
| ROA | -15.7% | -17.4% | 1.1% | ||
| ROI | -1.8% | -1.5% | 1.7% | ||
| (営業利益/有利負債+時価) | ROI予想 | 0.4% | |||
| ジオネクスト(3777)の株式数,時価総額の見込み | |||||
| 発行済株式 | 41,386,260 | ||||
| 新規発行済株式 | 87,000,000 | 潜在株式含む | |||
| 引受価額 | 30.0 | 円 | |||
| 増資時調達見込額 | 2,610,000 | 千円 | |||
| 調達後親会社所有者持分 | 3,119,919 | ||||
| 時価 | 73 | 直近時点 | |||
| 時価総額 | 9,372,197 | ||||
| 非支配株主持分 | 0 | ||||
| 純有利子負債 | △2,316,718 | ||||
| 事業価値 | 7,055,479 | ||||
