【事業】
9/29にシンクロ・フード(3963)が新規上場し初値を付けた。
シンクロ・フードは「飲食店.COM」を中心として、飲食店出店・開業者及び飲食店運営者と、飲食店に関わる各事業者とを繋ぐマッチングサービスを提供しているメディアプラットフォーム企業である。
求人、店舗探し、仕入先探しをサポートする。
無料ユーザー数、優良ユーザー数ともに増加傾向にあるが、優良ユーザー数のH28.3期の伸びは直近2期と比べて落ち着いてきている。
シンクロ・フードのIPO増資資金使途は以下に使用。
・新サービスの企画・開発のための人件費及び人材採用費
平成29年３月期に57,800千円、平成30年３月期に101,300千円、平成31年３月期以降に413,416千円を充当
・広告宣伝費
「飲食店.COM」の認知度を向上させ、ユーザー数及び各事業者数並びに求職者数を拡
大させるための広告宣伝費として、平成29年３月期に40,500千円、平成30年３月期に90,000千円、平成31年３月期以降に189,000千円を充当
売上の10％以上を占める売上先はなく顧客は分散している。
従業員数は43人、平均年齢30歳、平均年収は5,658千円である。
【損益】
シンクロ・フードの業績について、安定して増収増益は継続している。
直近のH28.6期第1Qも順調に進捗している。
H28.3期の売上原価96百万円のうち人件費が73百万円を占め、販管費431百万円のうち人件費が256百万円、広告費が61百万円を占める。
【キャッシュフロー】
シンクロ・フードの営業CFは安定した利益を計上を原資とし、その他の増減はあまりなく安定した営業CFを獲得している。
投資CFは定期預金の出し入れ（純額で預け入れが若干多い）程度である。
安定した営業CFと少額の投資の結果フリーキャッシュフローも利益の増加に応じて安定して推移している。
有利子負債はゼロであるため基本的に財務CFはゼロである。
【財政状態】
シンクロ・フードは無借金であり資産の大部分を現預金が占める状況でありキャッシュリッチな会社である。
固定資産のうち敷金保証金が39百万円(H28.6期)を占める。
固定負債は少額の資産除去債務のみである。
自己資本比率も高く、安定した利益計上により毎期剰余金も積みあがっている。
繰延税金資産に関する評価性積立額はなく一時差異の全額を税金資産として計上している。
【株価】
シンクロ・フードの過去2年間はROEは35％を超え、ROAでも25％を超えており資産運用効率は非常によい。
乗除後は新規調達5,810百万円もあるためROAは低下の見込み。
飲食店関連ビジネスでB to Bとうニッチビジネスのみでここまで安定した業績を維持している点は非常に評価できる。
株価については発行価格2100円ベースで予想利益に基づくPERは28.4倍であったが初値は2,970円となりPERは40.1倍となった。
今期1Qの実績を見ると予想利益に対する進捗率はよく今後さらなる上方修正があるかもしれない。
9/29にシンクロ・フード(3963)が新規上場し初値を付けた。
シンクロ・フードは「飲食店.COM」を中心として、飲食店出店・開業者及び飲食店運営者と、飲食店に関わる各事業者とを繋ぐマッチングサービスを提供しているメディアプラットフォーム企業である。
求人、店舗探し、仕入先探しをサポートする。
無料ユーザー数、優良ユーザー数ともに増加傾向にあるが、優良ユーザー数のH28.3期の伸びは直近2期と比べて落ち着いてきている。
シンクロ・フードのIPO増資資金使途は以下に使用。
・新サービスの企画・開発のための人件費及び人材採用費
平成29年３月期に57,800千円、平成30年３月期に101,300千円、平成31年３月期以降に413,416千円を充当
・広告宣伝費
「飲食店.COM」の認知度を向上させ、ユーザー数及び各事業者数並びに求職者数を拡
大させるための広告宣伝費として、平成29年３月期に40,500千円、平成30年３月期に90,000千円、平成31年３月期以降に189,000千円を充当
売上の10％以上を占める売上先はなく顧客は分散している。
従業員数は43人、平均年齢30歳、平均年収は5,658千円である。
【損益】
シンクロ・フードの業績について、安定して増収増益は継続している。
直近のH28.6期第1Qも順調に進捗している。
H28.3期の売上原価96百万円のうち人件費が73百万円を占め、販管費431百万円のうち人件費が256百万円、広告費が61百万円を占める。
【キャッシュフロー】
シンクロ・フードの営業CFは安定した利益を計上を原資とし、その他の増減はあまりなく安定した営業CFを獲得している。
投資CFは定期預金の出し入れ（純額で預け入れが若干多い）程度である。
安定した営業CFと少額の投資の結果フリーキャッシュフローも利益の増加に応じて安定して推移している。
有利子負債はゼロであるため基本的に財務CFはゼロである。
【財政状態】
シンクロ・フードは無借金であり資産の大部分を現預金が占める状況でありキャッシュリッチな会社である。
固定資産のうち敷金保証金が39百万円(H28.6期)を占める。
固定負債は少額の資産除去債務のみである。
自己資本比率も高く、安定した利益計上により毎期剰余金も積みあがっている。
繰延税金資産に関する評価性積立額はなく一時差異の全額を税金資産として計上している。
【株価】
シンクロ・フードの過去2年間はROEは35％を超え、ROAでも25％を超えており資産運用効率は非常によい。
乗除後は新規調達5,810百万円もあるためROAは低下の見込み。
飲食店関連ビジネスでB to Bとうニッチビジネスのみでここまで安定した業績を維持している点は非常に評価できる。
株価については発行価格2100円ベースで予想利益に基づくPERは28.4倍であったが初値は2,970円となりPERは40.1倍となった。
今期1Qの実績を見ると予想利益に対する進捗率はよく今後さらなる上方修正があるかもしれない。
| シンクロ・フード(3963) | |||||
| (単位：千円) | H27.3 | H28.3 | 増減 | H28.6 | 進捗/増減 |
| 売上高 | 649,894 | 849,112 | 199,218 | 249,415 | 29% |
| 年間予想 | 1,013,000 | 25% | |||
| 売上総利益 | 553,663 | 752,790 | 199,127 | 226,338 | 30% |
| 販管費 | 365,811 | 431,977 | 66,166 | 115,930 | 27% |
| 営業利益 | 187,852 | 320,813 | 110,408 | 34% | |
| 年間予想 | 366,000 | 30% | |||
| 減価償却費 | 5,814 | 4,663 | △1,151 | 967 | 21% |
| EBITDA | 193,666 | 325,476 | 131,810 | 111,375 | 34% |
| 支配株主帰属利益 | 124,244 | 209,784 | 85,540 | 69,433 | 33% |
| 年間予想 | 221,000 | 31% | |||
| シンクロ・フード(3963)のキャッシュフロー | |||||
| 営業ＣＦ | 119,015 | 261,429 | 142,414 | 0% | |
| 投資ＣＦ | △12,609 | △4,849 | 7,760 | 0% | |
| フリーＣＦ | 106,406 | 256,580 | 150,174 | 0 | 0% |
| 財務ＣＦ | 0 | 0 | 0 | #DIV/0! | |
| シンクロ・フード(3963)の財政状態 | |||||
| 現預金 | 368,460 | 649,649 | 281,189 | 667,908 | 18,259 |
| 定期預金(流動) | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 |
| 有価証券(流動) | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 |
| 現金同等物 | 368,460 | 649,649 | 281,189 | 667,908 | 18,259 |
| 流動資産 | 408,175 | 720,267 | 312,092 | 730,936 | 10,669 |
| 流動負債 | 136,950 | 218,354 | 81,404 | 160,863 | △57,491 |
| 流動資産ー流動負債 | 271,225 | 501,913 | 230,688 | 570,073 | 68,160 |
| うち現金短借以外 | △97,235 | △147,736 | △50,501 | △97,835 | 49,901 |
| 有利子負債(流動) | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 |
| 有利子負債(固定) | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 |
| 有利子負債計 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 |
| ネット有利子負債 | △368,460 | △649,649 | △281,189 | △667,908 | △18,259 |
| 固定資産 | 76,899 | 56,058 | △20,841 | 57,346 | 1,288 |
| 固定負債 | 7,163 | 7,226 | 63 | 7,242 | 16 |
| 純資産 | 340,961 | 550,745 | 209,784 | 620,177 | 69,432 |
| 非支配株主持分 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 |
| 親会社所有者持分 | 340,961 | 550,745 | 209,784 | 620,177 | 69,432 |
| シンクロ・フード(3963)の利益指標 | 予想 | ||||
| ROE | 36.4% | 38.1% | 17.4% | 13.8% | |
| ROA | 25.6% | 27.0% | 15.7% | 12.5% | |
| ROI(営業利益/有利負債+時価) | 2.2% | 3.7% | 5.1% | 4.2% | |
| シンクロ・フード(3963)の株式数,時価総額の見込み | |||||
| 上場前発行済株式 | 2,400,000 | ||||
| 上場時発行済株式 | 505,000 | ||||
| 引受価額 | 1,932.0 | 円 | |||
| 上場時調達見込額 | 975,660 | 千円 | |||
| 調達後親会社所有者持分 | 1,595,837 | ||||
| 直近株価 | 2,970 | 初値 | |||
| 時価総額 | 8,627,850 | ||||
| 非支配株主持分 | 0 | ||||
| 純有利子負債 | △1,643,568 | ||||
| 事業価値 | 6,984,282 | ||||
| 潜在株 | 81,700 | 潜在株割合 | 2.8% | ||
| シンクロ・フード(3963)の株価指標 | |||||
| 予想 | 実績 | ||||
| EBIT倍率 | 19.1 | 21.8 | |||
| EBITDA倍率 | 21.5 | ||||
| PER | 40.1 | 42.3 | |||
| PBR | 5.6 | ||||
