【事業】
設立：1986.10.30
本社所在地：福岡市中央区薬院
事業内容：ラーメン専門店「一風堂」を中心に複数ブランドの飲食店を展開
業種分類：小売
決算：3月
上場市場：マザーズ
監査人：三優監査法人
主幹事証券：野村證券
社長：清宮俊之
【損益】
（総括）
売上は増加傾向、粗利率は70％と安定して増加傾向、販管費はこなしており営業利益も増加傾向にある。
しかし、毎期減損をはじめとする特別損失を計上しており留意すべき。
また、減価償却費が営業利益に与える影響が大きく、結果としてEBIT倍率とEBITDA倍率の乖離が大きくなっている。
（売上・売上総利益）
売上はH28.3期が前期比17％増加、H28.12期では前期比7％増加の進捗である。
粗利率は70％で安定しており、粗利額はH28.3期は前期比18％増加、H28.12期は前期比6％の増加となっている。
（販管費）
H28.3期は前期比でプラス15％であり粗利増加率18％よりも低く、収益性はアップしている。
また、H28.12期は前期比プラス6％であり粗利増加率6％と同じ割合で増加した。
（営業損益）
上記のとおり、粗利増加率よりも販管費増加率が小さかったため営業利益は年々増加傾向にあり、H28.3期は502百万円、H28.12期は3Qで493百万円と増加を維持している。
（最終利益）
H27.3期は減損損失165百万円をはじめ特別損失を287百万円計上したため最終損益は▲299百万円となった。特別損失はH28.3期に94百万円、H28.12期に202百万円計上している。
毎期特損を計上しているため最終利益÷営業利益は30％以下と小さくなっている。
【財政状態】
（財務諸表の特徴）
自己資本比率が20％と低く、IPO実施による増資を加味しても高くはない。
IPO会社としてはROAが低く、資産総額の増減（例：減損会計等）が損益に影響を与えやすい情況にある。
（IPO調達資金が自己資本へ与える影響）
IPO資金により純資産は471百万円の増加にとどまるため増資による資金調達がBSに与える影響は限定的である。
【株価】
（将来見込み）
営業段階での増収、増益は継続しているものの資産の額が大きく、常に減損リスクを抱えている点は留意すべきである。
（PER指標）
直近決算期であるH28.12期の利益を単純年換算した利益と想定発行価格を前提としたPER(希薄化株式考慮済)は36.3倍である。
営業利益PERは10.0倍であり割安感はあるが、減損を毎期継続して計上しているため留意すべきである。
（PBR指標）
直近決算期であるH28.12期の純資産と想定発行価格による増資を前提としたPBRは2.2倍であり高くはない。
（その他）
想定発行価格による増資とH28.12期の単純年間換算営業利益に基づいたEBIT倍率は16.8倍である。
減価償却費が大きいためEBITDA倍率は8.1倍と低い。
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| 力の源ホールディングス(3561) | |||||
| (単位：千円) | H27.3 | H28.3 | 増減 | H28.12 | 進捗/増減 |
| 売上高 | 17,845,782 | 20,865,713 | 3,019,931 | 16,713,643 | 80% |
| 年間予想 | 22,284,857 | 75% | |||
| 売上総利益 | 12,443,613 | 14,709,523 | 2,265,910 | 11,738,589 | 80% |
| 販管費 | 12,312,747 | 14,206,771 | 1,894,024 | 11,245,513 | 79% |
| 営業利益 | 130,866 | 502,752 | 371,886 | 493,076 | 98% |
| 年間予想 | 657,435 | 75% | |||
| 減価償却費 | 588,061 | 720,934 | 132,873 | 534,153 | 74% |
| EBITDA | 718,927 | 1,223,686 | 504,759 | 1,027,229 | 84% |
| 支配株主帰属利益 | △229,901 | 125,261 | 355,162 | 136,230 | 109% |
| 年間予想 | 181,640 | 75% | |||
| ※年間予想はQ数値を年次に単純換算した金額 | |||||
| H27.3 | H28.3 | H28.12 | 予想 | ||
| 売上総利益率 | 69.7% | 70.5% | 70.2% | ||
| 営業利益率 | 0.7% | 2.4% | 3.0% | 3.0% | |
| 支配株主帰属利益率 | -1.3% | 0.6% | 0.8% | 0.8% | |
| 最終利益÷営業利益 | -175.7% | 24.9% | 27.6% | 0.8% | |
| 力の源ホールディングス(3561)の財政状態 | |||||
| H28.12 | |||||
| 現預金等 | 2,338,486 | ||||
| 流動資産 | 4,554,549 | ||||
| 流動負債 | 4,338,882 | ||||
| 流動資産ー流動負債 | 215,667 | ||||
| うち現金短借以外 | △201,928 | ||||
| 有利子負債(流動) | 1,920,891 | ||||
| 有利子負債(固定) | 5,703,789 | ||||
| 有利子負債計 | 7,624,680 | ||||
| ネット有利子負債 | 5,286,194 | ||||
| 固定資産 | 8,830,520 | ||||
| 固定負債 | 6,403,973 | ||||
| 純資産 | 2,642,214 | ||||
| 非支配株主持分 | 152,114 | ||||
| 親会社所有者持分 | 2,490,100 | ||||
| 流動比率 | 105% | ||||
| 固定長期適合率 | 98% | ||||
| 自己資本比率 | 20% | ||||
| 有利子負債比率 | 289% | ||||
| 力の源ホールディングス(3561)の利益指標 | |||||
| H28.12 | 予想 | ||||
| ROE | 6.1% | 6.1% | |||
| ROA | 1.3% | 1.3% | |||
| 力の源ホールディングス(3561)の株式数,時価総額の見込み | |||||
| 上場前発行済株式 | 10,300,000 | 自己株式除く | |||
| 上場時発行済株式 | 950,000 | オーバーアロットメント含 | |||
| 引受価額 | 496.8 | 円 | |||
| 上場時調達見込額 | 471,960 | 千円 | |||
| 調達後親会社所有者持分 | 2,962,060 | ||||
| 上場時増資額/直近純資産 | 19% | ||||
| 直近株価 | 540 | 想定発行価格 | |||
| 時価総額 | 6,075,000 | 千円 | |||
| 非支配株主持分 | 152,114 | ||||
| 純有利子負債 | 4,814,234 | ||||
| 事業価値 | 11,041,348 | ||||
| 潜在株 | 974,500 | 潜在株割合 | 8.7% | ||
| 力の源ホールディングス(3561)の株価指標 | |||||
| 指標 | H28.12 | 予想 | |||
| EBIT倍率 | 16.8 | 16.8 | |||
| EBITDA倍率 | 8.1 | ||||
| 営業利益PER | 10.0 | 10.0 | |||
| PER | 36.3 | 36.3 | |||
| PBR | 2.2 | ||||
| 力の源ホールディングス(3561)における従業員の状況 | |||||
| H28.12 | |||||
| 連結人員 | 586 | 人 | |||
| 親会社単体人員 | 71 | 人 | |||
| 親会社単体平均年齢 | 38.76 | 才 | |||
| 親会社単体平均年収 | 5,339 | 千円 | |||
