IPO新規上場/メルカリ(4385)の業績・株価・財務分析

項目	内容
会社名	メルカリ
証券コード	4385
事業内容	CtoCマーケット｢メルカリ｣の運営
募集株数(OA含む)	21,000,000	a　海外募集13,870千株
売出株数(OA含む)	14,648,200	b 　国内のみユナイテッド4,500千株
主な売出人	ユナイテッド、グローバルブレイン5号、イーストベンチャーズ
発行済株式数(上場前/自己株除)	117,171,822	c
発行済株式数(上場直後)	138,171,822	d=a+c
希薄化株式数(新株予約権)	24,516,570	e
発行済株式数希薄化後(上場後)	162,688,392	f=d+e
想定発行価格(円)	2,450	g
上場後時価総額(百万円)	338,521	h=d×g
上場後時価総額/希薄化込(百万円)	398,587	i=f×g
直近純資産(百万円)	5,916	j
直近総資産(百万円)	60,252	k
IPO後純資産(百万円)	53,250	l=j+a×g
IPO後総資産(百万円)	107,586	m=k+a×g
IPO後PBR	6.4	n=h÷l
ネットキャッシュ	29,323	o
EV	309,198	p=h-o
貸借対照表
総資産のうち現預金が占める割合が大きい。
過去赤字を継続しており利益剰余金はマイナス11,681百万円に上っている。
損益計算書/ 指標	直Q年換算	直Q期	n期	n-1期
売上(百万円)	34,863	26,147	22,071	12,256
売上総利益(百万円)	28,783	21,587	19,350	11,470
粗利率	82.6%	82.6%	87.7%	93.6%
営業利益(百万円) q	(2,528)	(1,896)	(2,775)	(42)
営業利益率	-7.3%	-7.3%	-12.6%	-0.3%
最終利益(百万円) r	(4,579)	(3,434)	(4,207)	(348)
ROE(IPO後) r÷l	-8.6%		-7.9%	-0.7%
ROA(IPO後) r÷m	-4.3%		-3.9%	-0.3%
EV/EBIT倍率 p÷q	(122.3)		(111.4)	(7,361.9)
想定発行価格PER　i÷r	(87.1)		(94.7)	(1,145.4)
売上の伸びは大きく、毎期100億円程度増加しているが営業赤字継続中。
ｎ期は広告費14,196百万円計上しており粗利の大部分を吸収している。
PERシミュレーション	20倍	50倍	100倍	150倍
必要最終利益	19,929	7,972	3,986	2,657
必要営業利益(70%前提)	28,470	11,388	5,694	3,796