IPO上場/スプリックス(7030)の業績・株価・財務分析

【スプリックス(7030)の業績・PER分析】
損益計算書/ 指標	直Q年換算	直Q期	n期	n-1期
売上(百万円)	10,450	5,225	8,504	7,190
売上総利益(百万円)	4,884	2,442	3,442	3,033
粗利率	46.7%	46.7%	40.5%	42.2%
営業利益(百万円) q	3,008	1,504	1,164	505
営業利益率	28.8%	28.8%	13.7%	7.0%
最終利益(百万円) r	1,948	974	854	253
ROE(IPO後) r÷l	33.6%		14.7%	4.4%
ROA(IPO後) r÷m	22.1%		9.7%	2.9%
EV/EBIT倍率 p÷q	11.4		29.4	67.8
想定発行価格PER　i÷r	20.3		46.3	156.2
直近Qについては季節的変動があるため留意すべき。夏期、冬期、春期の講習実施時期及び新学期開始前の３月前後に売上高が集中するとのこと。
PERシミュレーション	20倍	50倍	100倍	150倍
必要最終利益(百万円)	1,976	790	395	263
必要営業利益(70%前提)	2,822	1,129	564	376
想定時価総額(百万円)/希薄化込	37,346		39,513
事業価値(百万円)/純資産倍率	34,255		6.4
【スプリックス(7030)の会社情報・BS分析】
項目	内容
会社名	スプリックス
証券コード	7030
市場／主幹事証券	市場1部		野村證券
上場日/BB期間	6/29		6/12-6/18
事業内容	・「森塾」の運営及びフランチャイズ展開⇒小・中・高校生を対象とした、先生１人に生徒２人までの個別指導型の学習塾 ・「自立学習ＲＥＤ」の運営及びフランチャイズ展開 ・「フォレスタ」シリーズの開発・販売等⇒学習塾用教材の総称であり、主なものは、小中高生向けの個別指導用テキスト「フォレスタ」 ・「東京ダンスヴィレッジ」の運営⇒社会人を対象としたダンススクール「東京ダンスヴィレッジ」の運営
人員(人)/年齢(歳)/年収(千円)	387	29.7	4,750
募集株数(OA含む)	1,242,300		a
売出株数(OA含む)	5,119,700		b
主な売出人	平石明　全株
発行済株式数(上場前/自己株除)	15,888,750		c
発行済株式数(上場直後)	17,131,050		d=a+c
希薄化株式数(新株予約権)	994,200		e
発行済株式数希薄化後(上場後)	18,125,250		f=d+e
想定発行価格(円)	2,180		g
上場後時価総額(百万円)	37,346		h=d×g
上場後時価総額/希薄化込(百万円)	39,513		i=f×g
直近純資産(百万円)	3,313		j
直近総資産(百万円)	6,313		k
IPO後純資産(百万円)	5,805		l=j+a×g
IPO後総資産(百万円)	8,805		m=k+a×g
IPO後PBR	6.4		n=h÷l
ネットキャッシュ(百万円)	3,091		o
EV	34,255		p=h-o
貸借対照表
総資産63億のうち、現預金が31億円、未収金が10億円、建物が7億円を占める。 また、流動負債の前受金が819百万円と多額であり、一方で有利子負債はない。