【システムサポートの事業内容】
オラクル、ＳＡＰ、アマゾンとパートナー契約締結。
「ソリューション事業」：システムのコンサルティング・設計・開発・運用保守、データベースやネットワーク等のインフラ構築、クラウドサービスの利用・導入支援。
「アウトソーシング事業」：ホスティングやハウジング等のデータセンターサービスや、ソリューション事業のユーザー企業への教育、ヘルプデスクの運用保守、データエントリー（入力）サービス等を提供。
「プロダクト事業」：製品（パッケージソフト）の開発および販売、ユーザー企業の用途に応じたカスタマイズを実施。
【システムサポートの株主】
主な株主は従業員持株会(38.9%)、一般社団法人小清水の会(21.0%)、上岸弘和(9.2%)である。
既存株主の売出は一般社団法人小清水の会30千株が主なものである。
【システムサポートの定量情報】
従業員数はグループ全体で８８２人であり、平均年収(単体)は4,640千円、売上規模は8,865百万円(直近Q年換算では9,785百万円)である。営業利益規模は277百万円(直近Q年換算では468百万円)である。
直近総資産額は3,815百万円、純資産額は534百万円である。
【上場日とBB期間】
上場日は8/2であり、BB期間は7/26-7/31である。主幹事は大和である。
【システムサポートの業績推移】
売上に関して直近期(n期)は前期比(n-1期)で+753百万円(+9.3%)、直近四半期年換算数値では前期比(n期)で+920百万円(+10.4%)である。
営業利益に関して直近期(n期)は前期比(n-1期)で+76百万円(+37.8%)、直近四半期年換算数値では前期比(n期)で+191百万円(+69.0%)である。
最終利益はn-1期が+152百万円、n期が+214百万円、直近四半期年間算額が+257百万円である。
【システムサポートの時価総額(想定発行価格前提)】
想定発行価格に基づいた時価総額は4,154百万円(希薄化実行前提だと4,297百万円)である。
【システムサポートのPBR,PER】
PERはn-1期の利益に基づくとが28.3倍、n期に基づくと20.1倍、直近四半期年間算額に基づくと16.7倍である。
直近四半期決算書に基づくPBRは2.8倍である。
オラクル、ＳＡＰ、アマゾンとパートナー契約締結。
「ソリューション事業」：システムのコンサルティング・設計・開発・運用保守、データベースやネットワーク等のインフラ構築、クラウドサービスの利用・導入支援。
「アウトソーシング事業」：ホスティングやハウジング等のデータセンターサービスや、ソリューション事業のユーザー企業への教育、ヘルプデスクの運用保守、データエントリー（入力）サービス等を提供。
「プロダクト事業」：製品（パッケージソフト）の開発および販売、ユーザー企業の用途に応じたカスタマイズを実施。
【システムサポートの株主】
主な株主は従業員持株会(38.9%)、一般社団法人小清水の会(21.0%)、上岸弘和(9.2%)である。
既存株主の売出は一般社団法人小清水の会30千株が主なものである。
【システムサポートの定量情報】
従業員数はグループ全体で８８２人であり、平均年収(単体)は4,640千円、売上規模は8,865百万円(直近Q年換算では9,785百万円)である。営業利益規模は277百万円(直近Q年換算では468百万円)である。
直近総資産額は3,815百万円、純資産額は534百万円である。
【上場日とBB期間】
上場日は8/2であり、BB期間は7/26-7/31である。主幹事は大和である。
【システムサポートの業績推移】
売上に関して直近期(n期)は前期比(n-1期)で+753百万円(+9.3%)、直近四半期年換算数値では前期比(n期)で+920百万円(+10.4%)である。
営業利益に関して直近期(n期)は前期比(n-1期)で+76百万円(+37.8%)、直近四半期年換算数値では前期比(n期)で+191百万円(+69.0%)である。
最終利益はn-1期が+152百万円、n期が+214百万円、直近四半期年間算額が+257百万円である。
【システムサポートの時価総額(想定発行価格前提)】
想定発行価格に基づいた時価総額は4,154百万円(希薄化実行前提だと4,297百万円)である。
【システムサポートのPBR,PER】
PERはn-1期の利益に基づくとが28.3倍、n期に基づくと20.1倍、直近四半期年間算額に基づくと16.7倍である。
直近四半期決算書に基づくPBRは2.8倍である。
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| 【システムサポート(4396)の業績・PER分析】 | ||||
| 損益計算書/ 指標 | 直Q年換算 | 直Q期 | n期 | n-1期 |
| 売上(百万円) | 9,785 | 7,339 | 8,865 | 8,112 |
| 売上総利益(百万円) | 2,440 | 1,830 | 2,133 | 1,879 |
| 粗利率 | 24.9% | 24.9% | 24.1% | 23.2% |
| 営業利益(百万円) q | 468 | 351 | 277 | 201 |
| 営業利益率 | 4.8% | 4.8% | 3.1% | 2.5% |
| 最終利益(百万円) r | 257 | 193 | 214 | 152 |
| 最終利益÷営業利益 | 55% | 55% | 77% | 76% |
| ROE(IPO後) r÷l | 17.1% | 14.3% | 10.1% | |
| ROA(IPO後) r÷m | 5.4% | 4.5% | 3.2% | |
| EV/EBIT倍率 p÷q | 10.1 | 17.0 | 23.5 | |
| 想定発行価格PER i÷r | 16.7 | 20.1 | 28.3 | |
| 営業利益率が5％未満と低い。受注残は29/6時点の311百万円から30/3時点の486百万円へ増加。売上先が分散している点は特徴的である。H27/3時点よりもH29/6時点の発行価格の方が低い。筆頭株主は持株会で発行済の4割近くを占める。 | ||||
| 想定時価総額(百万円)/希薄化込 | 4,154 | 4,297 | ||
| 事業価値(百万円)/純資産倍率 | 4,714 | 2.8 | ||
| 資本政策 | 日付 | 分割数・単価 | 日付 | 分割数・単価 |
| 株式分割 | H29/12 | 5 | ||
| 譲渡・新株単価(分割考慮) | H27/3 | 276 | H29/6 | 159 |
| 想定発行価格 | 1,650 | |||
| 既存株主(希薄化除く) | 持株数(千株) | 持株比率 | 発行済株式数(千株) | |
| 従業員持株会 | 731 | 39% | 1,880 | |
| 一般社団法人小清水の会 | 395 | 21% | ||
| 上岸弘和 | 173 | 9% | ||
| PERシミュレーション | 20倍 | 50倍 | 100倍 | 150倍 |
| 必要最終利益(百万円) | 215 | 86 | 43 | 29 |
| 必要営業利益(70%前提) | 307 | 123 | 61 | 41 |
| 【システムサポート(4396)の会社情報・BS分析】 | ||||
| 項目 | 内容 | |||
| 会社名／社長 | システムサポート | 小清水良次 | ||
| 証券コード | 4396 | |||
| 市場／主幹事証券 | マザーズ | 大和 | ||
| 上場日/BB期間 | 8/2 | 7/26-7/31 | ||
| 事業内容 | オラクル、ＳＡＰ、アマゾンとパートナー契約締結。 「ソリューション事業」：システムのコンサルティング・設計・開発・運用保守、データベースやネットワーク等のインフラ構築、クラウドサービスの利用・導入支援 「アウトソーシング事業」：ホスティングやハウジング等のデータセンターサービスや、ソリューション事業のユーザー企業への教育、ヘルプデスクの運用保守、データエントリー（入力）サービス等を提供 「プロダクト事業」：製品（パッケージソフト）の開発および販売、ユーザー企業の用途に応じたカスタマイズを実施。 |
|||
| 人員(人)/年齢(歳)/年収(千円) | ８８２ | 35.5 | 4,640 | |
| 募集株数(OA含む) | 637,500 | a | ||
| 売出株数(OA含む) | 110,000 | b | ||
| 主な売出人 | 一般社団法人小清水の会30千株 | |||
| 発行済株式数(上場前/自己株除) | 1,880,000 | c | ||
| 発行済株式数(上場直後) | 2,517,500 | d=a+c | ||
| 希薄化株式数(新株予約権) | 86,500 | e | ||
| 発行済株式数希薄化後(上場後) | 2,604,000 | f=d+e | ||
| 想定発行価格(円) | 1,650 | g | ||
| 上場後時価総額(百万円) | 4,154 | h=d×g | ||
| 上場後時価総額/希薄化込(百万円) | 4,297 | i=f×g | ||
| 直近純資産(百万円) | 534 | j | ||
| 直近総資産(百万円) | 3,815 | k | ||
| 直近固定資産(百万円) | 842 | |||
| IPO後純資産(百万円) | 1,502 | l=j+a×g | ||
| IPO後総資産(百万円) | 4,783 | m=k+a×g | ||
| IPO後PBR | 2.8 | n=h÷l | ||
| ネットキャッシュ(百万円) | (560) | o | ||
| EV | 4,714 | p=h-o | ||
| 貸借対照表 | ||||
| 過年度に配当を実施しており、比較的自己資本は低く、手元キャッシュもマイナスである。反面、ROEは高めである。 | ||||
