【カオナビの概要】
売上は急拡大しており、赤字幅も減少傾向にあるが未だに営業赤字は継続している。売上原価のうち約半分が外注費である。投資C/Fマイナスだが新株発行により資金調達している。
【カオナビの事業内容】
H24/4クラウド人材マネジメントシステム『カオナビ』事業開始。企業の人材情報をクラウド上で一元管理する『カオナビ』を提供。利用企業数はH25：21件からH30：1,194件と急拡大中。リクルートHDから株式の25.7％を保有されている。㈱セブン&アイ・ホールディングス、㈱ドン・キホーテ向けに売上あり。
【カオナビの株主】
主な株主は柳橋 仁機(41.4%)、合同会社RSIファンド１号(25.7%)、大和ベンチャー１号ファンド(12.8%)である。
既存株主の売出は社長152千株、大和ベンチャー１号ファンド140千株が主なものである。
【カオナビの定量情報】
従業員数はグループ全体で107人であり、平均年収(単体)は6,082千円、売上規模は952百万円(直近Q年換算では1,584百万円)である。営業利益規模は-244百万円(直近Q年換算では-132百万円)である。
直近総資産額は838百万円、純資産額は192百万円である。
【上場日とBB期間】
上場日は3/15であり、BB期間は2/28-3/6である。主幹事は大和証券である。
【カオナビの業績推移】
売上に関して直近期(n期)は前期比(n-1期)で+498百万円(+109.7%)、直近四半期年換算数値では前期比(n期)で+632百万円(+66.4%)である。
営業利益に関して直近期(n期)は前期比(n-1期)で▲ 32百万円、直近四半期年換算数値では前期比(n期)で+112百万円である。
最終利益はn-1期が▲ 207百万円、n期が▲ 282百万円、直近四半期年間算額が▲ 136百万円である。
【カオナビの時価総額(想定発行価格前提)】
想定発行価格に基づいた時価総額は9,645百万円(希薄化実行前提だと11,192百万円)である。
【カオナビのPBR,PER】
PERはn-1期の利益に基づくとがNA倍、n期に基づくとNA倍、直近四半期年間算額に基づくとNA倍である。
直近四半期決算書に基づくPBRは7.9倍である。
売上は急拡大しており、赤字幅も減少傾向にあるが未だに営業赤字は継続している。売上原価のうち約半分が外注費である。投資C/Fマイナスだが新株発行により資金調達している。
【カオナビの事業内容】
H24/4クラウド人材マネジメントシステム『カオナビ』事業開始。企業の人材情報をクラウド上で一元管理する『カオナビ』を提供。利用企業数はH25：21件からH30：1,194件と急拡大中。リクルートHDから株式の25.7％を保有されている。㈱セブン&アイ・ホールディングス、㈱ドン・キホーテ向けに売上あり。
【カオナビの株主】
主な株主は柳橋 仁機(41.4%)、合同会社RSIファンド１号(25.7%)、大和ベンチャー１号ファンド(12.8%)である。
既存株主の売出は社長152千株、大和ベンチャー１号ファンド140千株が主なものである。
【カオナビの定量情報】
従業員数はグループ全体で107人であり、平均年収(単体)は6,082千円、売上規模は952百万円(直近Q年換算では1,584百万円)である。営業利益規模は-244百万円(直近Q年換算では-132百万円)である。
直近総資産額は838百万円、純資産額は192百万円である。
【上場日とBB期間】
上場日は3/15であり、BB期間は2/28-3/6である。主幹事は大和証券である。
【カオナビの業績推移】
売上に関して直近期(n期)は前期比(n-1期)で+498百万円(+109.7%)、直近四半期年換算数値では前期比(n期)で+632百万円(+66.4%)である。
営業利益に関して直近期(n期)は前期比(n-1期)で▲ 32百万円、直近四半期年換算数値では前期比(n期)で+112百万円である。
最終利益はn-1期が▲ 207百万円、n期が▲ 282百万円、直近四半期年間算額が▲ 136百万円である。
【カオナビの時価総額(想定発行価格前提)】
想定発行価格に基づいた時価総額は9,645百万円(希薄化実行前提だと11,192百万円)である。
【カオナビのPBR,PER】
PERはn-1期の利益に基づくとがNA倍、n期に基づくとNA倍、直近四半期年間算額に基づくとNA倍である。
直近四半期決算書に基づくPBRは7.9倍である。
| 【カオナビ(4435)の業績・PER分析】 | ||||
| 損益計算書/ 指標 | 直Q年換算 | 直Q期 | n期 | n-1期 |
| 売上(百万円) | 1,584 | 1,188 | 952 | 454 |
| 売上総利益(百万円) | 999 | 749 | 547 | 332 |
| 粗利率 | 63.0% | 63.0% | 57.5% | 73.1% |
| 販管費(百万円) | 1,131 | 848 | 791 | 544 |
| 営業利益(百万円) q | (132) | (99) | (244) | (212) |
| 営業利益率 | -8.3% | -8.3% | -25.6% | -46.7% |
| 最終利益(百万円) r | (136) | (102) | (282) | (207) |
| 最終利益÷営業利益 | 103% | 103% | 116% | 98% |
| ROE(IPO後) r÷l | -11.1% | -23.0% | -16.9% | |
| ROA(IPO後) r÷m | -7.3% | -15.1% | -11.1% | |
| EV/EBIT倍率 p÷q | (70.5) | (38.1) | (43.9) | |
| 想定発行価格PER i÷r | NA | NA | NA | |
| 売上は急拡大しており、赤字幅も減少傾向にあるが未だに営業赤字は継続している。売上原価のうち約半分が外注費である。新株発行により資金調達している。 | ||||
| 想定時価総額(百万円)/希薄化込 | 9,645 | 11,192 | ||
| 事業価値(百万円)/純資産倍率 | 9,304 | 7.9 | ||
| 資本政策 | 日付 | 分割数・単価 | 日付 | 分割数・単価 |
| 株式分割 | H30/3 | 10 | H30/12 | 100 |
| 譲渡・新株単価(分割考慮) | H29/12 | 1000 | H29/11 | 1000 |
| 想定発行価格 | 1,780 | |||
| 既存株主(希薄化除く) | 持株数(千株) | 持株比率 | 発行済株式数(千株) | |
| 柳橋 仁機 | 1,981 | 41% | 4,788 | |
| 合同会社RSIファンド１号 | 1,230 | 26% | ||
| 大和ベンチャー１号ファンド | 612 | 13% | ||
| PERシミュレーション | 20倍 | 50倍 | 100倍 | 150倍 |
| 必要最終利益(百万円) | 560 | 224 | 112 | 75 |
| 必要営業利益(70%前提) | 799 | 320 | 160 | 107 |
| 【カオナビ(4435)の会社情報・BS分析】 | ||||
| 項目 | 内容 | |||
| 会社名／社長 | カオナビ | 柳橋仁機 | ||
| 証券コード | 4435 | |||
| 市場／主幹事証券 | マザーズ | 大和証券 | ||
| 上場日/BB期間 | 3/15 | 2/28-3/6 | ||
| 事業内容 | H24/4クラウド人材マネジメントシステム『カオナビ』事業開始。企業の人材情報をクラウド上で一元管理する『カオナビ』を提供。利用企業数はH25：21件からH30：1,194件と急拡大中。リクルートHDから株式の25.7％を保有されている。㈱セブン&アイ・ホールディングス、㈱ドン・キホーテ向けに売上あり。 | |||
| IPO調達額(百万円)／資金使途 | 1,033 | 人件費増加600百万円、マーケティング211百万円、『カイナビ』機能開発費234百万円。NVCC７号ファンド78千株 | ||
| 人員(人)/年齢(歳)/年収(千円) | 107 | 34.1 | 6,082 | |
| 募集株数(OA含む) | 630,500 | a | ||
| 売出株数(OA含む) | 370,000 | b | ||
| 主な売出人 | 社長152千株、大和ベンチャー１号ファンド140千株 | |||
| 発行済株式数(上場前/自己株除) | 4,788,000 | c | ||
| 発行済株式数(上場直後) | 5,418,500 | d=a+c | ||
| 希薄化株式数(新株予約権) | 868,900 | e | ||
| 発行済株式数希薄化後(上場後) | 6,287,400 | f=d+e | ||
| 想定発行価格(円) | 1,780 | g | ||
| 上場後時価総額(百万円) | 9,645 | h=d×g | ||
| 上場後時価総額/希薄化込(百万円) | 11,192 | i=f×g | ||
| 直近純資産(百万円) | 192 | j | ||
| 直近総資産(百万円) | 838 | k | ||
| 直近固定資産(百万円) | 189 | |||
| IPO後純資産(百万円) | 1,225 | l=j+a×g | ||
| IPO後総資産(百万円) | 1,871 | m=k+a×g | ||
| IPO後PBR | 7.9 | n=h÷l | ||
| ネットキャッシュ(百万円) | 341 | o | ||
| EV | 9,304 | p=h-o | ||
| 貸借対照表 | ||||
| 資産8億円のうち5億円近くがキャッシュであり、赤字継続であるものの資金的に余裕がまだある。前受収益も268百万円保有。 | ||||
